黄金概念20亿金25转债申购早知道
原文发送于昨日晚间自媒体。
2025年9月26日，金诚信公开发行20亿元可转换公司债券，简称为“金25转债”，债券代码为“113699”。
按最新正股价：61.8元，转股价：63.46元，以及转债条款计算，转股价值：97.38元，纯债价值：99.35元，保本价：115.5元，债券年收益：2.46%，AA级。
发行条款点睛
利息和赎回价：第一年0.10%、第二年0.30%、第三年0.60%、第四年1.00%、第五年1.50%、第六年2.00%，赎回价：112元。尚可。
强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价不低于转股价的130%。一般。
转股价下修条件：存续期间，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。下修后转股价不低于每股净资产。一般。
回售条件：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当期利息。一般。
公司基本面
公司自成立以来，始终专注于非煤地下固体矿山的开发服务业务，经过多年的发展积累，逐步成长为集矿山工程建设、采矿运营管理、矿山设计与技术研发、矿山机械制造等综合服务能力于一体的矿山开发高端服务商，并在矿山工程建设、采矿运营管理业务领域确立了行业领先地位。
公司总计拥有的矿产保有资源量：铜金属328万吨、 银金属179吨、金金属 19吨、磷矿石2,123万吨（品位31.00%）。
经营业绩
公司近期业绩高增长。
估值
当前金诚信股价：61.8元，毛利率：34.37%，静态估值市盈率PE：18.52倍，市净率PB：3.95倍，成长性估值PEG：0.77，近期21家机构关注。
参考近似规模、评级和转股价值的可转债估值，保守估计合理定位在125元附近，即每中一签盈利250元。
假定原股东优先认购70%~90%，网上申购9万亿，则预测满额申购中一签概率为：2.2%~6.7%，约23户中一签。
按每股配售3.206元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为5.19%。对于一手党，200股12360元市值大概率配1手。
综合评价
公司近期业绩高增长，静态估值适中，成长性估值略低。
转债转股价值略低于面值，评级一般，利息尚可。
综合5星评级为4星（****）。
本文观点和原理参见《价值可转债投资策略》（作者：宁远君，唐斌）。
《稳起了》《双赢来了》《失望！1只转债不下修，看另1只有没有下修好运》《警惕！2只转债宣布强赎，另2只即将满足》已于昨日晚间在自媒体同步发文，欢迎关注！
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