寒门少年夏重阳：从桂北出发，在A股赚了近5亿

在A股市场的机构丛林中，夏重阳的名字始终与"精准"和"稳健"相伴。这位与妻子张素芬并称为"超级牛散夫妻档"的民间投资高手，以近三十年的投资履历，书写了散户通过专业升级实现财富跨越的传奇。截至2025年二季度末，仅夏重阳个人的公开持仓市值就接近9亿元，夫妇二人合计持仓规模更是突破21亿元。

一、投资启蒙

1968年，夏重阳出生于广西桂林平乐县的教师家庭，桂江两岸的人文气息塑造了他沉稳坚韧的性格。1986年，他以全县文科第三名的成绩考入广西师范大学历史系，大学期间，夏重阳已展现出敏锐的商业嗅觉。他利用课余时间倒卖桂林山水明信片，四年间竟攒下3万元积蓄——这在当时相当于普通工人十年的工资。这段"低买高卖"的实践经历，让他初步领悟了市场交易的本质。毕业后，他进入桂林当地国有银行工作，系统接触金融体系的底层逻辑，为日后的投资生涯埋下伏笔。 命运的转折发生在1995年。那时候，中国资本市场刚刚起步，深圳证券交易所的发展浪潮让夏重阳嗅到了机遇。他毅然辞职，与毕业于广西财经学院、曾担任国企财务主管的张素芬结为投资伙伴，一同南下深圳开启职业股民生涯，这对"金融伉俪"的投资故事就此拉开序幕。

二、投资体系

从20万元本金起步，到如今数十亿持仓规模，夏重阳的成功并非偶然，而是建立在一套成熟的投资体系之上。他以"重组预期"为核心，辅以严格的风险控制，在A股市场走出了独特的盈利路径。 1. 策略逻辑：价值重估与政策套利双轮驱动 夏重阳的投资标的始终聚焦于低价、小盘及具有重组预期的个股，其底层逻辑可概括为两点：一是价值重估理论，通过深挖上市公司资产质量与股权结构，识别被低估的壳资源；二是政策套利模型，密切跟踪监管政策风向，在并购重组审核放松周期加大布局。 2007年，中达安因化纤业务亏损濒临退市，股价仅2.3元/股，但夏重阳通过研究发现其持有的土地资产价值远超账面，果断介入。2009年资产重组落地后，股价飙升至18元，实现超额收益。2014年《上市公司重大资产重组管理办法》修订后，他迅速布局常林股份（现名苏美达），借助资产注入契机，两年内获得五倍收益。 值得注意的是，夏重阳在单独操作时更侧重基本面反转机会，而与张素芬联合作战时则偏好"重组预期+资产价值"的复合逻辑，这种灵活切换让他们的组合适应不同市场环境。 2. 风控机制：三重阀门抵御市场风险 在高风险的A股市场，夏重阳能实现年均20%+的复合增长率，关键在于其严格的风控体系，核心包括三重阀门： •仓位分散原则：常年同时持有30-50只股票，单只持仓不超过总资金的5%。 •动态止损机制：设定15%的严格止损线，股价跌破成本价即坚决离场。 •资金分层管理：将资金分为60%战略仓（长期持有重组标的）、30%机动仓（捕捉短期热点）、10%应急仓（应对极端行情）。

三、投资案例

夏重阳的投资生涯中，多个经典案例展现了他"提前卡位、耐心等待、精准离场"的操作风格。 1. ST生物：700%收益的重组盛宴 2018年，ST生物因医疗器械业务停滞股价长期低迷至1.2元/股，夏重阳通过研读公告注意到控股股东海尔集团有强烈资产注入意愿，且海尔金控已悄然增持至15%。基于对医疗器械行业发展趋势的判断，他以1.2元/股买入380万股，随后两年持续加仓至800万股，持仓成本降至1.5元。 2020年，海尔医疗资产注入方案落地，公司基本面彻底改善，股价最高冲至12元，夏重阳最终获得超700%的收益率。 2. 日出东方：光伏低谷中的波段传奇 2022年，光伏行业因产能过剩陷入低谷，日出东方股价跌至4.7元/股。夏重阳经过研究发现，公司不仅持有海尔热水器30%股权，其热泵业务还将受益于欧洲能源危机，具备多重价值支撑，遂果断抄底351万股。 2023年，随着AI概念兴起，日出东方因参股AI企业引发市场关注，股价飙升至11元。夏重阳在7元附近分批减持，最终获利超2000万元。这一操作堪称"左侧布局低谷标的，右侧借势热点离场"的教科书案例。 3. 陕建股份：夫妻联手中的长期坚守 2023年起，夏重阳与张素芬开始联袂布局陕建股份，截至2025年二季末，夏重阳持3730万股，张素芬持860万股，成为公司重要流通股东。 他们的布局逻辑清晰：一是看好基建行业的长期政策利好；二是国资实控背景提供了安全边际；三是股价从29元跌至3元，符合其低价偏好。这种基于基本面的长期持仓，与短期热点炒作形成鲜明对比，体现了成熟投资者的耐心与格局。

四、投资启示

夏重阳从银行职员到顶级牛散的蜕变，为普通投资者提供了宝贵启示。其成功并非依赖运气，而是源于三大核心要素： •体系化研究能力：他组建12人专业团队，分政策、行业、财务三组构建研究体系，每周输出政策周报，建立重组标的数据库，将投资从"凭感觉"升级为"靠数据"。 •精准的信息捕捉：通过与券商研究所、会计师事务所合作搭建信息网络，结合上市公司公告深度解读，在信息不对称中寻找机会。 •成熟的心态管理：无论是持有ST生物的两年等待，还是光伏低谷时的坚定抄底，都体现了他"不追涨、不恐跌"的成熟心态，这也是普通投资者最需修炼的特质。 在机构化程度日益提高的A股市场，夏重阳的投资故事证明，散户只要建立专业体系、坚守风控底线、保持理性心态，依然能在市场中实现稳健盈利！