$美信科技(SZ301577)$ $金开新能(SH600821)$ $欧陆通(SZ300870)$

AI服务器电源需求爆发 公司切入新赛道打开增量空间。AI算力密度持续提升，数据中心单机柜功耗升至50-100kW，对高功率密度磁性元件需求激增。公司已成功切入AI服务器电源、储能等高增长赛道，获得重要客户定点。 公司功率类磁性元件已通过多家头部电源厂商认证，前期市场传闻公司间接进入英伟达GB300服务器电源供应链，同时配套麦格米特、台达、欧陆通等核心电源厂商，已给出明确订单指引。 公司提前对AI赛道进行全方位深入布局，重点发力AI服务器电源等核心磁性元器件领域，集中精力完成产能搭建、产品打磨和客户验证，为后续放量做好充分准备，该业务将成为公司未来业绩增长的重要新引擎。

新能源汽车业务深度布局，绑定比亚迪兆瓦闪充实现批量交货。 公司深度布局新能源汽车核心器件领域，重点配套兆瓦闪充、OBC（车载充电机）等关键环节，相关产品已完成头部车企全面验证并实现顺利批量交货，合作进展顺利。根据华福证券最新报告，公司被确定为比亚迪兆瓦闪充2.0桩磁性元件独家供应商，单桩价值量约1.18万元，按比亚迪“每天布100个桩”的规划测算，月度新增收入已至三四千万元级别。随着合作深化和产能爬坡有序推进，该业务将成为公司营收和利润增长的核心驱动力。 产品涨价+产能释放，公司迎来量价齐升的业绩拐点。

公司主要为比特大陆提供比特币矿机电源变压器,目前是该类器件的第一份额供应商。产品已针对特定客户开始涨价，主要原因是铜价的提升，功率类产品为主。在手订单目前创历史新高，主要订单来自比亚迪充电桩订单。产能端迎来重要突破：大湾区总部于2025年Q4投产，泰国工厂（规避地缘政治风险）2026年Q1投产，两处新产能满产后预计可实现产值翻倍，目前正值产能释放拐点。公司持续加大产能投入以匹配客户需求，同时不断优化生产工艺、提升生产效率，挖掘利润空间。

看好公司受益AI服务器电源需求爆发+新能源汽车业务放量+产品涨价三重逻辑共振。公司在AI服务器电源领域打开增量空间；新能源汽车业务绑定比亚迪兆瓦闪充实现批量交货；产品涨价叠加产能释放驱动盈利能力持续修复。

（注：以上分析基于公司公告及网上公开调研信息，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。）