算算账：存银行和买银行

以主板上市的股份行中倒数第一的民生银行为例，算算账。没有倾向性，就是纯客观的算算账。

一，存银行。

五年定期基本没有，有也倒挂。城商行三年定存1.9%，我们就按五年2%，到期一次还本付息，年化收益率1.924%，总收益10%。

二，买银行。

假定，注意是假定哈，因为股票不是固定收益，不假定就没法算账——假定以4块买入民生银行、五年年均股息0.2（整数好算账，参考过去五年扣非平均股息0.21），对应eps0.2/0.3=0.67。则五年后每股净资产0.67-0.2=0.47*5+13=15.35。假定五年后：

1，分红后填权，股价还是4块。年化收益率5%，pb=4/15.35=0.26，总收益27.6%。

2，分红不填权，股价3块，收益率0%，pb=3/15.35=0.195，总收益0%。

3，买入时的0.3pb不变，则股价0.3*15.35=4.6，年化收益率7.58%，总收益44%。

4，按前述银行定存年化收益率1.924%反算，对应股价3.36，pb=3.36/15.35=0.22，总收益10%。

5，民生银行破产倒闭，4块成本收回0.2-1元，或者全部血本无归，总收益-75%至-100%。