磁电存储赛道爆发前夜！美股MRAM龙头连续大涨 70%！重视A股唯一H 公司磁电存储合作方300806！
一、板块催化：全球MRAM龙头连续大涨70%，磁电存储赛道热度爆发在即！
近一个月来，全球MRAM龙头 Everspin Technologies 股价连续大涨70%，国庆期间更是大涨近20%，其行业标杆地位与技术竞争力再度引发市场高度关注。作为全球首家实现 MRAM 量产的企业，Everspin 在该领域拥有 20 余年技术积淀，手握超 600 项活跃专利，是 Toggle MRAM 与 STT-MRAM 两大核心技术路线的全球领导者。
H公司2024年在MWC上提出的“磁电存储”，代表的是 “下一代MRAM技术” 的发展方向。它的目标就是要解决当前STT-MRAM技术（即Everspin所采用的）的核心痛点——高功耗和可微缩性瓶颈。
斯迪克（300806）作为H公司在磁电存储这一前沿技术路径上的关键合作与孵化伙伴，其战略卡位价值尚未被市场充分认知。相较于海外成熟标的Everspin，斯迪克所参与的“磁电存储”赛道在能效、容量和成本上瞄准了更广阔的数据中心底层架构变革，具备更高的理论天花板和成长潜力。当前股价可能未能完全反映其从功能性薄膜材料供应商向高端存储解决方案提供商转型的长期价值。
二、斯迪克投资逻辑核心：与 Everspin 的对比视角下的价值重估
作为MRAM领域的标杆企业，Everspin 的技术路径与市场定位已相对成熟，而斯迪克凭借与 H 公司的深度绑定及差异化赛道选择，呈现出截然不同的成长逻辑与价值空间。通过二者核心维度的对比，更能清晰看到斯迪克在磁电存储赛道的重估潜力。
1. 技术代际与市场空间：从 “利基场景” 到 “千亿赛道”，斯迪克打开更大成长天花板
（1）Everspin 的技术路线聚焦芯片级 MRAM，作为成熟的磁电存储器件，其核心优势在于速度与耐用性，主要应用于工业控制、汽车电子等对性能要求极高的利基市场，多作为缓存或持久内存使用。尽管技术验证充分（如应用于 Lucid Motors 电动车、Blue Origin 火箭），但受限于器件级定位，其市场空间明确且相对有限，更多服务于细分领域的高端需求。
（2）反观斯迪克，其参与的 H 公司 “磁电存储” 并非简单替代 MRAM，而是系统级的存储架构创新—— 通过 “SSD + 磁带” 的智能分层混合设计，直击数据中心海量 “冷数据” 存储的成本与效率痛点。这一赛道定位使其跳出利基市场，瞄准的是 H 公司内部判断的 “超千亿级别数据中心存储市场”，成长天花板远高于 Everspin。
（3）从斯迪克的布局来看，其技术与资本动作均精准契合这一赛道：技术上，突破传统磁电存储 “仅适用于冷数据” 的局限，实现 “冷热数据兼顾”，与 H 公司 2025 年 3 月提出的 “替代 SSD” 战略高度匹配；资本上，2025 年 8 月以 1.2 亿元设立的常州共跃星辰子公司，不仅注册资本位列 “非斯迪克” 系列子公司首位，更选址于 H 公司系哈勃投资参股企业 “常州富烯科技” 同园区，成为切入 H 公司磁电存储生态、抢占千亿市场的 “实质性第一步”。目前，斯迪克正通过 “嵌入式研发” 与 H 公司联合攻关，加速技术产业化落地，进一步向千亿赛道核心位置靠拢。
2. 产业生态与稀缺性：从 “独立竞争” 到 “独家绑定”，斯迪克构筑深层护城河
（1）Everspin 作为独立的 MRAM 器件供应商，虽技术领先，但需面临全球范围内的市场竞争，其核心壁垒集中于技术积累与量产能力，生态绑定属性较弱 —— 即便与 Quintauris 合作整合 RISC-V 平台，本质仍是 “供应商 + 下游应用” 的合作模式，缺乏排他性优势。
（2）斯迪克则完全处于不同的生态位：其是 H 公司在磁电存储领域 “唯一的联合创新伙伴”，合作深度远超传统供应商关系 —— 双方团队共同驻扎研发，通过 “嵌入式研发” 模式确保斯迪克对技术方向、产品迭代节奏的精准把控；H 公司更计划通过战略注资、成立合资公司等方式深化绑定，目标是将斯迪克催熟为行业标杆并联合推广。这种 “0 到 1” 孵化期的独占性合作，赋予斯迪克极强的生态稀缺性。
（3）从具体动作来看，斯迪克的常州子公司不仅业务范围（新材料研发、电子专用材料制造）精准匹配磁电存储介质需求，更通过区位绑定 H 公司生态，为后续引入 H 公司入股、深化合作埋下伏笔。相较于 Everspin 面临的竞争格局，斯迪克凭借与 H 公司的深度绑定，构筑了短期内难以复制的护城河，稀缺性溢价显著。
3. 价值兑现逻辑：从 “标的认可” 到 “赛道红利”，斯迪克具备更高成长弹性
（1）近期 Everspin 股价大涨70%，本质是资本市场对 “磁存储技术在 AI 数据洪流中应用前景” 的初步认可 —— 其作为美股市场纯正的 MRAM 标的，成为资金布局磁电存储赛道的 “先遣兵”，但涨幅更多反映的是单一器件技术的价值重估。
（2）斯迪克的价值逻辑则更具层次感，且与当前市场核心需求更贴合：一方面，其赛道更前沿 —— 基于 “磁电耦合效应” 的系统级架构，比 Everspin 的芯片级 MRAM 更贴近数据中心 “降本增效” 的核心诉求；另一方面，其成长路径更清晰：技术上，国内唯一掌握的纳米级涂布工艺在磁电存储产品中价值量占比超 60%，核心专利（CN202411372878.8）突破 “降低反转场 + 提升热稳定性” 痛点，若实现 90% 以上涂布良率将形成制造壁垒；针对专利商业化进展，斯迪克董秘明确表示：“该专利为技术商业化预留充足空间，目前重点探索企业级存储介质、工业传感器等场景的适配性；量产计划将根据市场需求、技术成熟度及客户反馈动态评估，若达到商业化条件，将优先通过现有产线完成适配。”
（3）产品上，H 公司已明确 2025 年底海外首发第一代产品，后续还有 3.5 英寸第二代产品规划，迭代路径清晰；价值量上，斯迪克供应的磁带介质占 H 公司磁电存储系统价值的 60%，是产业链中价值最集中的环节，收入弹性远超其他零部件厂商。
更重要的是，斯迪克并非孤立的技术玩家 —— 借助 H 公司现有 320 亿人民币规模的存储产品线，磁电存储业务首年若实现 9-10% 的渗透率，即可带来可观收入增量。这种 “赛道红利 + 生态绑定 + 价值集中” 的组合，使其相较于 Everspin 的单一标的属性，具备更高的成长弹性，理应获得资本市场更深度的关注与价值重估。