全球资本关于“木薯资源”的紧急评估

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标的：木薯资源控股有限公司 | 代码：00841.HK | 现价：~0.22港元
执行摘要：
我们识别出一个罕见的市场定价失灵案例。全球宏观变局正将木薯从大宗商品转变为 “战略耦合性资源” ，其产业链价值被系统性重估。目标公司作为核心流通节点，已完成痛苦的财务重构，但其当前市值（约1.55亿港元）仅为其 转型后单期经营现金流 的零头。我们判断，这是典型的 “认知滞后于现实” 。基于产业趋势、公司质变及国际资本再配置逻辑，该资产存在向 1.80-2.20港元 价值中枢回归的清晰路径。
第一部分：全球宏观再定位——木薯产业的“战略化”进程
我们的全球地缘与大宗商品团队确认，驱动木薯产业价值的三股力量已从周期性因素转变为结构性力量。
1. 供给端：从“丰歉波动”到“刚性脆弱”
· 气候单产瓶颈：木薯主产区集中于气候脆弱带。持续厄尔尼诺现象导致东南亚干旱常态化