大部分人都觉得原生AI跑出来的公司会想20年前的互联网一样颠覆一切成为新巨头，但中短期内更有可能的是原有互联网平台自研或接入现成AI。AI+和+AI的形态竞争，关注边际成本和效应即可，现有平台的网络效应，迭代速度，和迁移成本太强了，同样1美元在AI的投入，阿里腾讯字节可以增益原有十亿量级的用户，而99%的ai公司花了至少70%的钱去拉新用户，最后的模型还会陷入相对同质化的价格竞争当中。华尔街目前对于Google的认知和估值转变可以作为明显的风向标，港A会很快发现并认同逻辑，毕竟低估垄断平台+AI最大收益是时代稀缺标的。
从另一个角度看，如果无法从一级市场用合适的赔率投资AI startup，你是会选择20pe以下买入一个未来10年还会活的很舒服的垄断性巨头+AI的期权，还是买纯粹的AI期权，波动率更大但现金流回报可能会更小。
$阿里巴巴-W(09988)$ $腾讯控股(00700)$ $抖音概念(字节概念)(BK0714)$