致雪球罗博特科粉丝们的公开信

一、缘起

我大概从 6 月中下旬起，将研究对象从 中际旭创 转移到 罗博特科。第一次较为系统地谈及罗博特科的，是 7 月 13 日的这篇文章：

那时候股价在70-80徘徊，直到924大行情来临。这段时间，我坚持聊技术、聊产业趋势，把大家都很陌生的CPO、OIO、硅光等这些新技术科普得深入人心。斐控的产品和技术特征也逐一详细介绍。期间偶尔聊过几次交易，都反复被打脸，被当做笑柄，后来我就彻底戒掉了，不谈交易。

二、缘聚

面对924这样历史性的行情，大量的场外投资者口袋里面装满了钱，拿着望远镜找资产。在这场景下，我加大了科普的力度，连续、系统性地又把CPO、OIO、Lidar等都再讲了一遍，最后都汇总在这里：

罗博特科的股价，跟大部分其它股票一样，也在这段时间突飞猛进，从80涨到了240，足足有三倍。

很多粉丝把股价的上涨，跟我的科普对应起来。 为什么924前面三个月，我天天讲就不涨呢？实话实说，我的作用没有大家想象的那么大，还是历史性的大行情所致，除了罗博特科，相关的其它股票，都普遍大涨，不少个股的涨幅比萝卜更高。

我心里很清楚，但是，在全市场欢腾雀跃的时候，我不能泼大家的冷水。于是想了个办法，搞选秀活动，牵引大家一起来找未来的新秀。活动很热闹，我内心的真实想法是引导大家适当的分散注意力，不要天天只盯着罗博特科一颗萝卜去拔，搞得我很紧张。

三、缘灭

到十二月份，因为重组迟迟不见推进，市场上各种声音让我越来越不耐烦。我深知，高科技这玩意，时间往往比技术更重要，过了这个村就没这个店，所以信心逐渐在消退。

后来，AI算力硬件、英伟达链的高原反应，我的感觉越来越强烈，逐渐萌芽了转移阵地的想法。在春节前后，彻底转型，连续发了好几篇文章，讲我的策略是“回国，AI+x”。

罗博特科的基本面呢，其实一直没有太多变化。台积电在12月中旬发布的COUPE工艺技术路线，我一直按住到12月底才解读，因为担心对市场有一定冲击，隐约提了一下。

我今天简单浏览了罗博特科的主页一下，很多最近成长起来的“大v”，怼天、怼地、怼闷得儿蜜，一副舍我其谁的架势。他们是真正的专家吗？

为了照顾市场的承受力，我从12月份开始，1月，2月，3月，缓慢、逐步，尝试有节奏的卸力。但是，我发现罗博特科的粉丝是铁头娃，牛皮糖，太强悍了。于是，在3月18日，借GTC大会，把话题挑得更明确：

就是从这个时候开始，我就成为了大家的“叛徒”。

重组pass的当晚，我发了一个恭贺的短文：

至始至终，我都是处处为粉丝们着想。

但接下来，我的宽厚仁慈之心，成为了大家泄恨的对象，让我非常非常气愤，完全不接受！

小结

1、我暂时离开AI算力、离开英伟达链，然后才是不研究罗博特科。大家要理解这个逻辑框架的先后顺序。算力和应用是螺旋上升关系，我现在离开，不代表未来不回来。我反复讲过这个观点。

2、我并不看空罗博特科，也不觉得技术路线给罗博特科造成致命影响：

我始终以专家务实理性的心态在看问题，奈何粉丝们不具备这种境界，甚至大部分人认为我阴阳怪气，又有什么办法呢？我也迷茫了。

3、如果一定要找理由，我策略切换是第一位，重组迟迟不落地是第二位，技术路线风险是次要因素。我对罗博特科的管理层非常失望，重组拖这么长，管理层（尤其是实控人）难辞其咎。

给坚守阵地的粉丝们一点建议

在重组获批之前，罗博特科的估值逻辑是新产业进行“好奇心”定价，只需要把未来的预期讲好，市场就会认可，也是投资比较舒服的。

重组获批后，就是丑媳妇见公婆的时候了，必须把产能、订单、收入测算这些摆上桌面来看了。

前途很光明，道路很曲折。

$罗博特科(SZ300757)$ $中际旭创(SZ300308)$ $英伟达(NVDA)$