从“十五五”角度，看光刻机，看强瑞技术

从研究强瑞技术的液冷开始，我顺藤摸瓜，牵出来一头大牛 —> 《强瑞技术：国产半导体设备精密零部件的新秀》（网页链接）。意犹未尽，周末继续展开学习了一下国产半导体技术，发现强瑞技术的作用真不小。

强瑞技术参与新凯来研发的情况可信，公司官方在互动易中给予确认。

其业务布局与 “十五五” 半导体战略高度契合。以下从技术合作、政策支撑展开分析：

技术合作：从精密制造到半导体核心环节的突破

超精密结构件供应
强瑞技术已向新凯莱批量供应超精密结构件，产业已经进入发展的快车道，从趋势看，个人凭经验大胆展望，2025 年下半年起单季度收入有望达 5000-8000 万元。这类部件应用于逛柯基的工件台、光学模组等核心模块，精度要求达微米级（±2μm）。

温控与液冷系统
强瑞技术为光刻机提供精确温控产品，控温精度达 ±0.1℃，适配激光光源系统的稳定性需求，成为国产替代关键突破点，寒武纪散热的主力供应商。

气密性检测与测试设备
公司将消费电子领域积累的气密性检测技术（如 Apple Watch 防水测试精度 0.01Pa）迁移至光刻机液冷管路保压测试，检测节拍≤90 秒，良率提升 8 个百分点。其全流程液冷测试系统（含保压、注液、氦检等）已用于寒武纪、H等100kW 级机柜，并同步适配光刻机的高洁净度要求。

规划支撑：十五五规划下的战略机遇

半导体自主可控，是国家意志，必须解决，必须掌握在自己手里。大基金三期、各地方平台，在十五五期间会给予超饱和的资金支持。给茂莱光学、张江高科、上海电气、富创精密、南大光电等产业链参与者带来巨大发展机遇。

当前中国光刻机国产化率不足 15%，未来五年替代空间超 5000 亿元。强瑞技术作为新凯来的战略供应商，其超精密结构件、液冷系统等产品已进入中芯国际、华虹等晶圆厂验证流程，公司相关业务收入有望在未来3-5年实现年均 100% 以上的复合增长。

强瑞技术凭借 “精密制造 ＋ 液冷技术 ＋ 平台复用 ＋ 战略伙伴 ” 的独特优势，深度参与新凯来光刻机研发，其业务布局与国家半导体战略高度契合。未来三年，有望每年都有数倍增长幅度。

国家十五五规划中，半导体和集成电路的数万亿的专项资金，公司有望分一瓢羹。

$强瑞技术(SZ301128)$ $寒武纪-U(SH688256)$ $半导体ETF(SH512480)$

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