今天是英伟达链中的网红板块 —— 光互联，集体大调整的一天，跌幅超过10%的个股达到14支，其它都是高个位数的跌幅。

持续高涨的行情，下面三个问题的矛盾越积越深：

1、拒绝承认CPO的产业升级趋势。虽然英伟达官方多渠道、多媒介反复强调，CPO是AI工厂内互联的支柱，2026年将大规模推广应用，但A股始终拒绝承认，夹持着大水牛里新进来的小鲜肉资金，依然我行我素。

2、如果把CPO替代光模块这个争议抛开，中际旭创、新易盛的市值尚且合理高估，但是光模块产业链中上游票的泡泡则大到上天，随风飘荡。几个票的基本面明显在恶化，而股价反而一飞冲天跑到前面去了。

3、从交易上讲，整个光互联板块，借着“业绩报表+大水漫灌”共振，玩买方拍卖的游戏，走单边行情，不给市场充分讨论的机会，不允许筹码充分交换，完全排斥倒车接人。对于一个基本面有DNA级别缺陷的板块，这是比较危险的。

现在适当调整调整，降降温，是好事。今年之内，罗博特科大概率会公告一个5-10亿级别规模的订单，这份订单，就是一颗尖尖的针，刺破光互联板块的气球，哪个时候，集体-20cm跌停，就会非常难看，甚至给大盘造成震荡。现在控制一下节奏，反而有利于行稳致远。

AIDC的光互联，是一个持续快速发展的领域，但也需要资本市场顾忌产业的客观现实，不能过渡脱实就虚。