闷得而蜜
· 广东
提出一个严肃的话题：光模块上下游在这一轮牛市里面，跑得最高，但是，如果光互联因为某些人为制造的超预期落空，会不会影响拖累到整个AI算力板块？另外，这两天罗博特科与光模块股票一起涨也挺有趣的。
为什么会有这个疑问呢？ 因为最近的深度跟进，发现了一些裂痕：
1、火热的OCS大概率没有未来。3D Torus拓扑需要OCS做智能配线，也就是说OCS只在Torus架构下有需求，但Torus的互联延时不可控对MoE很不友好，亚马逊的Trainium3从Torus切换到CLOS交换架构，就是现实的证明。
2、CPO在2026H2 是真的来了。 Lumentum的CEO讲得很清楚，他给CPO提供的CW芯片，在2026H2有一个“big step-up”。这两天，GF、ZX券商朋友在推英伟达Rubin Ultra的scale-up用CPO，但极力否定对scale-out光模块的影响。这显然不对。scale-up负责数据并行和张量并行，流量占比（85%）；scale-out只负责模型并行，不管是流量规模还是可靠性都要低一个数量级。既然CPO的成熟度都满足scale-up要求了，scale-out不是超级简单的事情吗？怎么可能scale-up用CPO，而scale-out反而不用呢？匪夷所思啊。罗博特科的春天真来了？