医药的宏观叙事与投资逻辑

一、药神的叹息：

2018年，《我不是药神》撕开了医药领域的残酷现实：一边是原研药企为回收数十亿美元研发成本而定的天价，一边是患者倾家荡产也难企及的生命希望。电影中“格列宁”的原型格列卫，其研发耗时半个世纪、耗资超50亿美元，才最终将慢性粒细胞白血病的五年生存率从30%提升至89%。医药，注定是一个烧钱的行当。
然而，这座由专利与资本筑起的高塔，曾长期将中国拒之门外。在仿制药时代，中国药企如同“世界药房”的搬运工，靠原料出口和低端仿制赚取“白菜利润”，却无法触及核心创新。但电影的结尾悄然埋下转机：“正版药进医保了，今后会越来越好吧。”这句台词仿佛预言——一场由中国政策、资本与人才共谋的创新风暴，正悄然酝酿。

二：破壁者的崛起：

电影之外，中国药企正将这种悲情转化为希望。

1. 恒瑞医药：五十载磨一剑，

从连云港一家小药厂到跻身全球制药TOP50，恒瑞医药的转型是中国医药创新的缩影。

如今，恒瑞手握24