中性因子

中性因子在smartβ中用的很少，但是却很有效，因为不少因子会受到其他因素的影响。比如著名的沪深300，看似是用的市值因子，却在行业上不自觉的倾向于银行等金融行业，因此中证也推出了中证A500指数。

而中性因子，例如：行业中性市值因子。则是剔除了行业的影响，选择市值大的；

再比如PB因子，很容易选中一揽子大市值的股票，而市值中性PB因子，则能剔除市值影响，选择一揽子市值分布合适的，PB较低的股票；

还有行业市值中性因子，剔除行业影响、市值影响后，单独看某因子表现。具体是怎么做的呢？一般有回归法和分组法，其中回归法更科学有效一些，下面举两个例子：

————————————————————————————————————————

一、行业中性市值因子

1、大致思路是看某股票相对于该股票所在行业的市值均值，大了多少或者小了多少。最后各个股票直接用这个差值进行排序。

2、具体操作没有这么糙，需要先进行3个准备