$长芯博创(SZ300548)$
1. 近期美股光芯片相关企业（如Lite）及A股长光华芯、源杰科技、永鼎股份、东山精密等标的涨幅显著，但周五Lite大跌，预计周一相关光芯片企业股价或迎调整。
2. 行业核心争议聚焦“AI是否存在泡沫”，作者认为AI作为新一轮科技革命，当前渗透率逐步提升，后续爆款应用落地将带动付费意愿，长期无泡沫；同时提及H200放开后，国内BBAT采购预算超5000亿，库存紧张，且明年Rubin推出后GB200、300仍有市场，国产高性价比推理卡（如华为系）具备竞争力。
3. AI产业链核心需求围绕算力（GPU/ASIC）、运力（光模块/铜缆）、存力（DRAM/NAND）展开，近期电力细分领域（燃气轮机、SOFC等）受英伟达缺电会议消息催化被热炒，美国数据中心缺电源于电网短板、产业空心化等问题。
光模块技术路径演变：硅光渗透提升，CPO确定性下降，NPO/OCS成新方向
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