$雅克科技(SZ002409)$ $乐普医疗(SZ300003)$
最近只研究了雅克和乐普，乐普已经起飞，雅克还远吗？
(乐普起飞前各种看不起的人，现在肯定也是看不起雅克)
雅克科技：半导体材料领域的璀璨明珠
在当今科技飞速发展的时代，半导体产业无疑是推动全球经济增长和技术创新的核心力量。而在半导体产业链中，材料作为基石，其重要性不言而喻。雅克科技，这家在半导体材料领域深耕多年的企业，正以其卓越的技术实力、强大的市场竞争力和广阔的发展前景，成为行业内一颗耀眼的明星。让我们深入剖析雅克科技在光刻胶、半导体、PCB 等方面的基本面，领略其非凡的魅力。
一、光刻胶：从显示到半导体的全场景突破
在光刻胶赛道，雅克科技已形成多品类矩阵，RGB 彩色光刻胶、正性 TFT 光刻胶、OC/PS 光刻胶等产品覆盖显示面板与半导体芯片两大核心领域。其中，显示面板用光刻胶已深度绑定京东方、华星光电、LG Display 等全球头部厂商，出货量稳居国内前列，2024 年相关产品营收同比增长超 35%。
研发端持续发力，数十款新产品正在头部客户处进行验证，包括适用于更高分辨率面板的高端光刻胶，以及瞄准半导体封装环节的专用产品。正性 TFT 光刻胶等主力产品已实现规模化量产，不仅打破海外垄断，更在良率控制上达到国际先进水平，稳固了国内显示光刻胶市场的领先地位。随着半导体国产化进程加速，其先进制程光刻胶研发已进入关键阶段，未来有望成为新的增长极。
二、半导体材料：全链条布局的硬核实力
（一）前驱体业务：进口替代的先锋
作为国内前驱体材料的领军者，雅克科技产品性能全面对标欧美巨头，部分关键参数实现超越。客户名单涵盖三星电子、英特尔、台积电、中芯国际、长江存储等全球顶级芯片制造商，2024 年业务收入达 19.54 亿元，同比激增 71.79%，增速远超行业平均水平。
在先进制程领域，其 28nm 以下 High-K 前驱体已成功导入国内头部晶圆厂产线，实现稳定供货，打破了海外企业在该领域的长期垄断。随着国内 12 英寸晶圆产能持续释放，前驱体需求将进一步扩容，雅克科技凭借产能布局与技术优势，进口替代份额有望持续提升。
（二）电子特气与 LDS 系统：配套能力凸显
电子特气产品聚焦高纯度、低杂质需求，通过了台积电、三星等严苛认证，在刻蚀、沉积等关键工艺中实现稳定供应。半导体材料输送系统（LDS）则凭借对标欧美的精密控制技术，成为国内新增晶圆产线的核心供应商，2024 年出货量同比增长 60%，不仅响应速度快于海外竞品，售后服务网络更覆盖国内主要产业集群，形成差异化竞争力。
三、PCB 材料：夯实基础，瞄准高端
在 PCB 领域，雅克科技的硅微粉产品以高纯度、低介电常数特性站稳市场，广泛应用于普通 PCB 基板、高频高速通信板及 IC 封装载板。与深南电路、沪电股份等头部 PCB 企业建立长期合作，在国内中高端硅微粉市场占有率超 20%。
针对 5G 通信、数据中心等需求，公司加大研发投入，开发出适用于高频高速场景的特种硅微粉，目前已进入客户测试阶段。随着高端 PCB 市场需求增长，这一业务有望成为稳定的利润贡献点。