【易德龙】：关税错杀标的，AI板块洼地（ali＋zj+浪潮+Credo），当前10x看翻倍空间❗
全球贸易壁垒下稀缺错杀标的，实际不受对美出口关税影响：目前公司已有越南、墨西哥、罗马尼亚三个基地，未来3年海外产能将从20%提升到50%。公司符合USMCA规则因此通过墨西哥等销往北美客户无需增收关税（实质性加工、核心工序转化），4月后某北美客户要求墨西哥新增1亿项目（aph AI 等产品），另一北美客户要求在越南增加产能，公司借此扩大北美订单规模。# 全球多点制造+就近配套能力领先全球，稀缺关税错杀标的！
# AI➕组装带动通讯业务高速增长： 公司通讯业务收入占比从22年12%提升至25年近20%。其中AI服务器业务订单需求爆满，产能持续扩张，公司是重点大客户配板PCBA一供（供ali、zj），及海外唯一主板+整机组装代工厂，目前Credo相关业务进度良好。AI业务全面开花，24年AI+服务