哪些公司最有可能穿越商业航天周期？
以下五家公司凭借技术垄断性、核心卡位以及业绩确定性，最有可能成为穿越周期的第一方队。
1. 臻镭科技 —— 芯片级“卖水人”
核心逻辑：技术壁垒最高，护城河最宽。
为什么能穿越周期：无论卫星是谁造的，无论火箭是谁发的，芯片是刚需。臻镭科技掌握了抗辐照芯片、电源管理芯片等核心环节，且具备“芯片-模组-系统”的全链条交付能力。
独特优势：它是国内唯一能提供全套抗辐照芯片方案的企业，毛利率极高（80%左右）。在行业下行期，硬件厂商可能亏损，但掌握核心芯片的厂商依然能保持高利润。
2. 铖昌科技 —— 价值量“收割者”
核心逻辑：单星成本占比最高，刚需中的刚需。
为什么能穿越周期：T/R芯片占卫星通信载荷成本的很大一部分（单星价值量可达千万级）。只要卫星要发，只要要通信，就必须买它的芯片。
独特优势：国内星载相控阵T/R芯片规模化量产的垄断地位。它是行业爆发的直接受益者，业绩弹性极大，能充分享受星座建设带来的红利。
3. 天银机电 —— 整星配套“垄断者”
核心逻辑：全球稀缺性，不可替代。
为什么能穿越周期：它的星敏感器（卫星的眼睛）是全球仅有的两家量产供应商之一（另一家是法国公司）。这种“卖方市场”地位极其稳固。
独特优势：随着卫星智能化，单星搭载量从2台增加到7台，带来量价齐升。它是典型的“不管外面风吹浪打，我自岿然不动”的长线标的。
4. 航天电子 —— 火箭“神经中枢”
核心逻辑：国家队背景，高可靠性垄断。
为什么能穿越周期：商业航天离不开国家队的支持。航天电子是商业火箭测控系统的绝对龙头，核心部件100%自主可控。
独特优势：它承担了国家重大工程的配套任务，业绩极其稳健。当民营火箭出现发射事故或技术波动时，航天电子作为国家队的稳定性会使其成为资金的避风港。
5. 信维通信 —— 终端应用“出海王”
核心逻辑：绑定全球最强龙头（SpaceX），从“制造”向“品牌”跨越。
为什么能穿越周期：它的逻辑不仅仅是做零件，而是打入了SpaceX的供应链，且拥有独特的LCP材料技术。
独特优势：星链（Starlink）的用户正在全球爆发式增长，作为核心组件的唯一/主要供应商，信维通信直接受益于全球卫星互联网的普及。它的业绩不仅看国内，更看全球市场。
投资建议：
这五家公司构成了一个完整的“硬核科技”组合。如果希望稳中求胜，航天电子和天银机电是底仓首选；如果追求高弹性，臻镭科技和铖昌科技是进攻首选；如果想看全球市场，信维通信是必配。
注：以上5家公司只是基于当前市场环境及相关数据的分析，并非一成不变，请理性参考。