$意华股份(SZ002897)$ 意华股份市值直接对标华丰科技。首先意华股份做的是I/O连接器（PCB到光口），华丰科技做的是背板连接器（板卡间互联）。我们从安费诺单台服务器价值量来测算，背板连接器和I/O连接器的BOM成本比例是3:2，意华股份市值应该是华丰科技的2/3，即270亿元，之所以去年市场没有给这么高的估值，主要还是因为意华股份光伏拉了后腿，成了减分项，而今年随着北美北美数据中心配套光伏大量安装，前几天马斯克宣布准备在美国装100G瓦的地面光伏（这比太空光伏要实际的多，太空光伏提供的是情绪价值）。意华美国工厂2024年投产，意华的减分项现在反而成为了加分项，实际上让意华踩在国产算力、北美光伏和北美电力的三个景气赛道上，如果再加上太空光伏的想象力（意华股份捆绑美国全球最大的光伏支架企业，有可能进军太空光伏），意华股份的市值甚至有可能超越华丰科技，以前都是华丰科技带着意华股份，明显这一段时间意华股份走势比华丰强，业绩爆发（26年中信给的业绩指引是6~7个亿）和概念双加持，看好意华股份成为26年的大牛股。$钧达股份(SZ002865)$ $东方日升(SZ300118)$