说个之前炒过不算主流的东西但是最近好像还景气度挺好，A股就两家公司反正都是走的趋势没有被一波流就是那个内燃机。北美电力短缺成常态 ——2025 年冬季美国电力需求将增 20GW，1-9 月电价同比涨 5.4%，黄仁勋都直言 AI 瓶颈已从算力转向电力供应。燃气轮机 18-24 个月快速建设 + 强调峰 + 高稳定性的优势，成为数据中心供电首选，美国数据中心超 40% 电力来自天然气发电，2030 年仍是主力。全球存量燃机规模扩大，维保需求进入爆发期。燃机后市场分为小/中/大修，预计2030年市场规模达261亿美元，年均增速超10%。

供给端：产能扩张与寡头垄断国际巨头主导扩产：西门子能源计划从2024年17GW扩至2028年30GW+；GEV目标2028年达24GW（2025年为12GW）；三菱重工计划产能翻倍。产能仍显不足：当前全球年产能约50GW，2028年预计达78GW，但需求增速更快（2025年订单88GW），供需缺口持续至2030年。国产替代加速：中国供应链切入高价值环节，如应流股份（涡轮叶片）、杰瑞股份（发电机组）获西门子、贝克休斯订单，国产叶片全球份额不足1%，提升空间显著。

订单与价格双涨：GEV 2025Q4新签18GW订单，全年累计80GW；西门子能源2025财年订单同比+63%。供需紧张推动燃机价格指数同比上涨5.49%（2025年9月）

利润率持续提升：GEV电力业务EBITDA利润率预计从2025年14-15%升至2028年22%。