现在欧盟和美国都在大力推动稀土相关投资，在这个大背景下，全球稀土行业的格局正在发生深刻变化，还是需要重视的。
第一点，供应链正在加速多元化，但中国的主导地位短期内还真撼动不了。先看海外的投资力度：欧盟计划到2026年，至少拿出35亿美元支持稀土项目；美国这边，给核燃料企业拨了27亿美元，就是为了摆脱对俄罗斯的依赖，还和澳大利亚签了关键矿物协议，一起投30亿美元搞稀土。中国稀土储量占全球48.41%，产量占68.54%，尤其是冶炼分离产能，更是占了全球的88.56%。海外现在想突破冶炼分离的技术瓶颈，没那么容易。所以估计未来两到三年，中国在稀土产业链里的主导地位还是稳的。越南已经禁止稀土原矿出口了，日本在搭“澳洲开采、马来西亚提炼”的供应链，美国的MP Materials公司也停止向中国出口稀土精矿了。按照这个趋势，估计到2030年，中国在全球稀土供应中的占比可能会降到44%。
第二点，技术瓶颈卡住了海外产能的释放节奏。海外稀土产业现在是全产业链有短板，尤其是冶炼分离环节，设备、技术、原材料这三大难题都没解决。比如澳大利亚的莱纳斯公司，就离不开马来西亚的加工厂才能搞冶炼。这也导致很多海外产能落地都推迟了，像美国MP Materials公司，2025年预计只能生产1.3万吨稀土氧化物，还暂停了精矿销售，产能建设明显滞后。全球新增的冶炼产能，大多要到2026年之后才会集中释放，比如美国计划把产能扩到4.49万吨，澳大利亚则要扩到4.99万吨。
第三点，稀土的战略资源属性越来越强，直接推高了它的“安全溢价”。最明显的就是出口管制越来越常态化，咱们中国2025年已经四次升级稀土出口管制，涵盖了7种中重稀土元素，这直接引发了价格波动。比如氧化镨钕的价格，从管制前的60万元/吨，涨到了现在的60.65万元/吨，创下了三年来的新高。
而且地缘博弈也在加剧，2026年1月中国加强了对日军事用途稀土的出口管制，大家可以类比一下2010年的类似事件，这种管控很可能会触发稀土价格的脉冲式上涨。
第四点，各国的产业政策，正在推动全球稀土投资进入竞赛模式。咱们用通俗的话分别说几个主要国家和地区的举措：
欧盟搞了个碳边境调节机制，也就是CBAM，现在已经扩围到钢铝的下游产品了，核心就是要强化本土供应链的韧性，应对产业链里的碳泄漏风险；
美国那边在加速矿山许可的审批，还给税收优惠，就是为了吸引企业在本土建冶炼产能，降低对进口稀土的依赖；
咱们中国出台了《稀土开采和冶炼分离总量调控办法》，直接收紧了全球16%的稀土供给，这会让行业集中度越来越高。
最后第五点，长期来看，全球稀土格局是重构和挑战并存。一方面，资源竞争会越来越激烈，比如美国对委内瑞拉的相关行动，就凸显了关键矿产的地缘政治价值，未来类似的干预可能会让稀土供应更不稳定；
另一方面，绿色转型带来了大量需求，新能源汽车和人形机器人都离不开稀土永磁材料。2025年全球烧结钕铁硼的产量预计能达到29.67万吨，其中中国就占了95.64%，这个占比非常高；