关于风语筑减持和最近走势的一点看法

一、减持:

25年8月8日，$风语筑(SH603466)$ 发布公告，股东李晖通过大宗交易减持1190万股，占公司总股本的2.00%；励构投资通过集中竞价减持595万股，占总股本的1.00%。目前已经减持完毕！我反复讲的一点是，如果大股东持股比例太高减持一些释放流动性给市场是好事，只有机构拿到足够多的筹码才更有动力去拉抬股价。

李总减持的一千多万股全部走的大宗交易，绝大部分筹码都是被机构接走了的，接盘价格在9.3附近。

这些机构接的筹码是需要锁定半年的。机构肯接盘，肯定是认可这个价格的。至于是未来有啥大动作还是说业绩反转我们不得而知，但是我个人认为，机构接盘前和减持方接触的时候，李总是否给机构透漏了一些消息呢？不然我为啥要在这个位置接盘呢？对吧！

当然，也可能是机构通过自己的调研渠道，认为风语筑业绩会底部反转。那么是否如此？

我们能知道的是，2025年第一季度营业收入3.82亿元，同比上涨29.81%；2025年第一季度经营性现金净流量为2343.96万元，由2024年同期的流出转为流入，说明公司经营活动创造现金的能力增强，资金状况得到改善；2025年第一季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润4027.44万元，同比增长368.25%。预计上半年归母净利润为1200万元到1800万元，上年同期亏损1.34亿元，业绩实现大幅扭亏。虽然今年第二季度是亏损的，但风语筑的业绩表现存在一定的季节性特征，通常年底（第四季度）是业绩相对较好的时期，这是行业特性决定的，风语筑的核心业务是数字文化展示体验（如城市馆、科技馆、企业展厅等），这类项目多为定制化工程，周期较长，且客户（如政府、大型企业）往往有年度预算执行节奏，项目验收和付款集中在年底。因此，第四季度通常是项目结算的高峰期，推动收入和利润集中释放。从过往年度财报来看，公司第四季度营业收入和净利润占全年的比重通常较高。例如，2023年第四季度营收占全年约40%，净利润占比更高（部分年份因项目集中验收，单季度利润甚至超过前三季度总和），体现出年底业绩冲刺的特点。

还有一点就是，这两年化债力度很大，风语筑是典型的化债收益股。原因如下:

回款效率提升 ：风语筑客户主要为政府部门，此前受地方债务影响，回款周期较长。化债政策出台后，公司回款效率得到有效提升。2024年公司销售回款18.13亿元，较2023年增加近6000万元，销售收现比提升至131.72%。2025年一季度末，应收账款金额降至12.74亿元，较2024年末有所下降，经营活动产生的现金流量净额达2344万元，资金状况改善。

经营风险降低 ：2024上半年风语筑应收款近15亿元，计提了较多信用减值，对营收及利润产生负面影响。化债政策有助于其稳定快速回款，降低了因客户付款能力不佳导致的坏账风险，保障了营收的确定性，使公司经营风险大幅降低。

业务拓展顺利 ：化债政策使得地方政府财政压力缓解，有利于其推进各类文化展示项目建设。风语筑作为行业龙头，有望受益于产业拓维发展带来的市场扩容。公司在手订单充足，随着化债政策落地，项目结算加快，业绩有望进一步增长。

另外，公司在手订单充沛:

根据风语筑回复上海证券交易所《2024年年度报告的信息披露监管问询函》的内容，截至2024年12月31日，公司尚未执行的合同订单金额为44.67亿元。2025年1-5月，风语筑中标44个项目，不完全统计中标金额为4.25亿元，这或也将进一步增加其在手订单规模。

其他看点: 低位的AI应用和机器人应用标的

业务模式创新 ：公司深化“IP+科技+运营”模式，以存量升级驱动业务增长，如推出《壁画秘境》等作品。同时布局“文化+科技+消费”，落地“梦回圆明园VR大空间”等IP内容，形成可复制的商业运营模式，有望以体验经济为支点撬动业务新增量。

具身智能布局 ：公司成立“具身智能研究院”，并与松延动力签订战略合作协议，聚焦人工智能、具身智能与数字场景深度融合。未来人形机器人将部署于各类场馆，提供多语言讲解等服务，提升服务精准度与游客参与度，助力具身智能商业化落地，引领展览展示与文旅体验智能化升级。

技术应用拓展：公司积极引入AIGC技术和产品，探索生成式3D内容场景，还擅长运用VR与AR等虚拟现实技术营造数字化场景，且在全息技术等数字新媒体领域有超过十年的技术积累，有望赋能虚拟现实电影时代等新兴领域，拓展业务边界。打造沉浸式体验项目，风语筑运用AIGC等技术打造苏州·未来科幻馆，馆内以三体宇宙官方授权的三体·时空漫游沉浸式科幻体验为核心，设有“星际模拟作战”等20余项互动体验。还首创“未来书局”科幻主题书店，通过“AIGC写诗”等科技装置，实现传统阅读与未来科技的碰撞。

二、走势方面:

月线看顶底，周线看趋势，日线看买点。月线看股价处于相对历史低位。周线看今年整体上升趋势，底部是逐渐抬高的。日线看，经过去年底的三连板之后，已经彻底激活了股性。截止目前股价又横盘震荡了八个月，其中主要有三次股价反弹到11元附近。前面两次分别是今年二月份和三月份，后面一次就是最近，那么现在这次会不会也和前面两次一样很快就跌下去呢？我认为大概率不会。很明显，前面几次幅度比较大的反弹都是上得快下得快，筹码没有经过充分的换手，根基不牢固。而最近这次，股价在一季度业绩利好的情况下明显堆量上来的，此时看好业绩的资金已经在布局。然后又经过了三个月的窄幅区间(主要是9.5-10.5)震荡换手再堆量突破10.5价位且又经过了回踩确认。根据威科夫的因果定律，长时间横盘是因，突破之后的走势是果。经过长时间的横盘充分换手突破之后的果正常情况下也应该看的更远。

从近期的日线走势看，明显已经走出一定的趋势。并且这还是在减持利空、二季度业绩利空以及被踢出中证1000指数基金利空同时打击下走出来的。按照正常逻辑，相对低位利空股价不跌基本就是短期见底信号。

总之，以上这些点，或许就是机构敢于在9元附近接盘风语筑的原因。我个人觉得风语筑未来股价表现还是值得期待的。但是介于对确定性没有把握，所以我只是轻仓介入，以免遇到黑天鹅事件导致大幅亏损。以上仅仅代表个人观点，文中部分数据来自豆包收集整理，不作为投资依据，以此买入后果自负！#机器人# #AI应用#