2026年值得配置什么？（一）

有色金属，已经是一轮超级周期了。这两年涨得最牛的是黄金，然后白银接力，现在铜和铝也都走出了大级别的上升趋势。

下图是伦铜周线走势，其已突破历史新高。

以铜为例，其供给乏力，新的铜矿越来越少，老矿的开采难度也在加大，全球铜供给似乎来到了天花板。

而需求来看，不管是AI革命，还是新能源产业浪潮，这些都需要电，而电的基础是铜。更何况现在各国都在搞备份，对产业进行转移，进行制造业回归，而这些都会增加对铜的需求。

还有就是铝，它的生产需要大量的电，而欧美搞AI消耗了大量的电，数据中心非常耗电，这导致电费上涨，电解铝的生产成本也大涨。最后，电解铝要么涨价，要么就只能停产。

我国电力资源丰富，但国内电解铝产能有约4500万吨的“天花板”约束，新增产能极少，所以不用担心供给突然变多。

铜和铝，都是跟AI有关的。只要AI的资本开支持续，铜和铝就不会太差。

我让AI列举了黄金、铜和铝的龙头企业：

大家可以再自行深入研究下。