截至2026年1月，美股医药板块整体处于显著低估状态，多个权威来源和市场指标均支持这一判断。以下是关键估值信息汇总：

一、相对估值处于历史低位

相对于标普500指数：
医药/生物技术板块的估值折价幅度达到30年来的最高水平（Evercore ISI，2025年8月）。 相对于纳斯达克指数：
生物医药板块估值处于1992年以来的历史底部（2025年12月数据）。

二、主要医药股前瞻市盈率（Forward P/E）普遍偏低

根据2025年7月雪球泽元投资的数据：

传统大型药企（低增长预期）：

百时美施贵宝（BMY）：7.7倍 默沙东（MRK）：8.1倍 辉瑞（PFE）：7.8倍 葛兰素史克（GSK）：7.9倍 赛诺菲（SNY）：9.5倍→ 全部低于10倍，反映市场对其增长持保守态度。

中等增长预期药企（10–15倍区间）：

强生（JNJ）：13.71倍 艾伯维（ABBV）：13.38倍