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礼来对比伊布替尼 和 泽布替尼对比伊布替尼：

之前一直吵，现在白鸡直接把对比数据贴脸上了。。。

虽然不能直接对比，同为泽布替尼头对头实验，可以参照的看一看，安全性泽布替尼好一大截

PFS之前礼来不愿意披露，就给了PFS HR值，现在白鸡也直接贴脸上了，泽布替尼也是碾压级别的。

礼来的BTK，就像他自己的CEO说的将专注后线的耐药市场，从这披露的数据看1、2L确实没啥竞争力。礼来BTK的事情可以翻篇了，就这破问题来来回回影响了快2年的估值了。

固定疗程方面：

固定疗程业界开始以uMRD标准衡量是否有效

就AV这个uMRD缓解率，是凭什么敢卖的？怪不得AV3年FPS率和泽布替尼单药6年FPS率一样，用了就早进展3年

ZS基本在15个月左右达到非常高的缓解，24个月达到最高。IV 5年都还达不到最高，固定疗程一般也就18～36个月。

之前唱空固定疗程会侵蚀泽布替尼的销售额的观点，白鸡也贴心的告诉你了，V+O的占据近50%的份额，如果ZS能在固定疗程中达到和泽布替尼一样的份额，关CLL一个适应症销售额就可以达到60～70亿美金。。。

为了达到这个市场份额，ZS将所有标准治疗都头对头了，这就可以理解为什么要做这么多头对头了吧

关于降解剂：

对比了竞品，在突变中有效性更广，效果也更好，预计2026年H2 将会提交快速申请，大概明年就上市了。

对比礼来的BTK，PFS大概率是24m vs 14m，耐药的后线市场10个亿+，大概率能吃下7-8层

2026年血液流方面的里程碑：

1L MCL数据将会披露，本应该去年底披露的，由于事件进展比预期的慢，这说明数据更好，这个适应症也是20亿美金+

BCL2 RR MCL预计上半年美国获批了

实体瘤2026规划：

具体数据估计得到ASCO大会上了，

CDK4：看到高ORR信号，非常期待这个分子的1L临床数据

财务状况：

2年内自由现金流从一个季度近-5亿美金到+4亿美金，这印钞机器终于完成闭环了，后续每个季度都将是数亿美金进账，用不了2年，白鸡可也可以在市场上买买买和提供稳定的股东回报了。

3季度报披露CASH，相比年初增加了近15亿美金，经营现金流3个季度大概是7亿美金，8亿多出来的现金应该是之前卖了DLL3分红权的收益，现金已经入账了。那么4季度利润应该能超过10亿美金，一把能把PE从现在500+搞到30+，

2026前瞻 6PS 30PE ～25%增速的一哥，股价是一点水分没有，甚至是不是挤的有点干了？啥时候也能拉到个50倍PS让我得瑟得瑟 不然都没大儒给白鸡辩经，告诉你50PS是如何的便宜

@格雷-lyu