$财捷(INTU)$ 蹲一个看得懂软件股的大神解惑。INTU 这波跌完，PE 依然不低。大家常说 SaaS 模式好，可这种“好”是不是已经透支在股价里了？

吐槽两个点：

SBC 调节： 现在的 Non-GAAP 滤镜太厚，自动忽略 SBC 这种大头开支是不是在自欺欺人？

产品吃相： 作为一个用了几年的 TurboTax 老用户，现在满屏的 Credit Karma 和增值服务推送，真的挺影响效率。

这种靠交叉销售强推出来的增长，还能持续多久？软件股的坑似乎比想象中深。