深天马A在2026年1月29日晚间发布了2025年年度业绩预告。这份预告的核心关键词是“扭亏为盈”和“结构性优化”。
简单来说，公司终于走出了前两年的亏损泥潭，依靠卖得更多、结构更好的产品，实现了盈利的实质性改善。以下为你详细拆解这份业绩预告背后的含义：这是一个典型的“修复性”增长。虽然净利润绝对值（约1.6亿）并不算高，但对于一家前两年亏损近21亿的公司来说，能实现盈亏平衡并转正，说明其经营底座已经企稳，最困难的时期大概率已经过去。
二、利润来源：靠什么赚的钱？
这1.5亿-1.8亿的利润并不是靠变卖资产得来的，而是实打实的业务改善，主要动力来自两个方面：
（一）车载显示成为“压舱石”
· 地位提升：车载和专业显示业务的营收占比已经超过50%，成为公司的绝对主力。
· 优势巩固：公司在车载仪表、抬头显示（HUD）等领域的出货量保持全球第一。随着新能源汽车对屏幕要求的提高（更大、更曲、更智能），这块业务不仅量大，而且毛利相对较高，是利润的主要贡献者。
（二）手机业务“降本增效”
· 柔性屏突围：虽然手机市场竞争激烈，但深天马的柔性AMOLED出货量保持国内第二、全球第三。
· 成本控制：公司通过材料优化、减债降息等手段，大幅降低了成本。即便在价格战中，也能通过“极致降本”保住利润空间，甚至实现了盈利改善。
三、关键看点：含金量如何？
在看业绩时，建议特别关注以下两个细节，它们比单纯的利润数字更能说明问题：
（一）扣非净利润虽亏犹荣
虽然扣非净利润（剔除非经常性损益）还是负数，但同比改善了超过16亿元。这说明公司的主营业务造血能力正在快速恢复，亏损大幅收窄，这是一个非常积极的信号。
（二）新产线爬坡顺利
公司的第8.6代线等新产线正在顺利爬坡和量产。这些先进产线主要生产高附加值的车载和IT显示屏，是未来利润增长的“发动机”。
四、总结与展望
一句话总结：深天马2025年打了一场漂亮的“翻身仗”，虽然赚得不算多，但确立了“车载+柔性屏”的双轮驱动模式。
未来关注点：
1. 车载业务能否继续维持高增长？（这是基本盘）
2. 新产线何时能完全达产？（这是未来的爆发点）
3. 扣非净利润何时转正？（这是彻底走出困境的标志）
总体来看，这份预告属于中性偏利好的消息，表明公司正在沿着正确的轨道复苏。