投资笔记：一文初识龙韵股份
说起龙韵股份，这算是小微盘股中经典中的经典，所有做小微盘的人都或多或少知道龙韵股份。其股价常年A股主板非ST股票中倒数，但也曾经龙年生肖炒作行情中“封神”，其表现令人印象深刻，成了当时“超级明星”的股票，伴随生肖炒作热潮褪去，股价又恢复了往昔。这支股票最大安全锚，来自于市值锚，也就是所谓的壳公司本身的价值。只要市场不出现黑天鹅，龙韵的市值真的很难跌。
我正好今天看龙韵股份的年报以及一些信息，将资料汇总，写一个小文章(本人目前不持有龙韵股份股票）
一、公司概况
上海龙韵文创科技集团股份有限公司成立于2003年，并于2015年在上海证券交易所上市。公司主要从事广告媒介代理业务、数字化营销全案服务业务和酒类销售业务。
龙韵股份的主营业务分为三大板块：
1、广告媒介代理业务：
为客户提供媒介购买和执行服务，主要媒介为电视媒体和互联网媒体。
2、数字化营销全案服务业务：
提供从市场研究、品牌管理到广告策略、执行及评估的全案服务，涵盖创意策划、视频制作、效果广告及社交电商营销。
3、酒类销售业务：
代理“钓鱼台”品牌系列酒类产品，为“御笔祈福”和“御笔万象”两个子品牌的全国总经销。
二、业务表现
根据2024年年度报告，各类业务的收入、成本、毛利率及变动情况的详细分析：
1. 广告媒介代理业务
收入：3,551.62万元，同比增长4.58%
成本：3,347.82万元，同比增长9.14%
毛利率：5.74%，同比下降3.94个百分点
2. 数字化营销全案服务业务
收入：29,807.44万元，同比增长5.64%
成本：22,696.12万元，同比下降7.16%
毛利率：23.86%，同比提升10.50个百分点
3. 酒类及其他销售业务
收入：426.21万元，同比下降68.22%
成本：302.50万元，同比下降75.33%
毛利率：29.03%，同比提升20.47个百分点
4. 租赁收入
收入：32.15万元，同比下降19.40%
成本：26.99万元，同比下降13.71%
业务收入汇总表(单位：万元)
三. 核心炒作题材
龙韵股份作为广告营销行业小微盘标的，总市值长期维持20亿元以下，具备“市值低、概念丰富”的典型炒作特征。公司叠加网红经济、抖音概念、数据要素、文旅融合、文化传媒/影视综艺、龙字辈概念：
1. 网红经济+抖音概念：
旗下3家子公司为微博、抖音、小红书等平台认证MCN机构，业务覆盖视频创意、账号运营、直播代运营及红人孵化，直接受益于短视频与直播电商行业高增长。2025年抖音生态持续扩容，公司与字节系平台进行广告合作及代运营业务。
2. 数据要素：
子公司辰月科技是核心技术支撑，自主研发的“书童系统”可搭建自动化大数据平台，对接阿里数据中台资源，帮助品牌方实现AIPL链路可视化与智能投放优化，技术能力获行业认可（2025年入选GEO优化服务商TOP4）。
3. 文旅融合：
2025年3月与潜山市政府签约“天柱山文旅综合体”项目，总投资10亿元、占地1000亩，定位“文化科技旅游综合体”，2026年底一期完工后将具备影视拍摄、文旅体验等功能。项目主题契合“文旅复苏”政策导向，且“影视+旅游”模式具备强故事性
4.文化传媒/影视综艺
参股愚恒影业，业务涵盖电视剧、综艺、短视频制作与发行，强化内容端布局，龙韵股份2023年底曾被市场视为短剧的龙头概念股。
5. 龙字辈概念
在A股“龙字辈”题材炒作中，龙韵股份曾因名称题材受到各路资金追捧，也是龙字辈的神。
四. 风险
业绩承压：经常性亏损，毛利率低
题材退潮：小盘股都懂得，拉的快跌的也快
此外，不能忽视龙韵股份在并购重组方面的可能性