控！
一、引言
周末读图吧，这张图，让猫叔感慨万千。我们每一个人应该都能从图中40年的变化，除了看到一个国家的韧性外，还能看到我们自己的身影。
45年了，从1980年到2025年11月，全球集装箱航运业船队总容量从1980年代的120万TEU跃升至3349.2万TEU，增长近28倍，这45年，是全球化贸易汹涌浪潮的45年，也是中国飞速发展的45年，更是80后跌宕起伏的45年。
二、莫欺少年穷！看我给你表演一个从无到有！！
1980年代，从图表中完全看不到中国企业的身影。那时中国刚刚开始对外开放，经济总量不足全球2%，对外贸易额寥寥，远洋运输更是一片空白。这十年，中国的航运业如稚儿学步，虽已萌芽，但规模微薄，未入前十。海运的话语权、定价权、解释权都在别人手里。
1990年代，中国航运业的“从无到有”，中远海控（前身）以5.45万TEU跻身榜单（排名第9）。这十年，中国GDP年均增长9.8%，出口从182亿美元飙至620亿美元。这十年，政策松绑、合资建船、引进技术，马不停蹄。效率初现端倪，中远海控的TEU份额从零到占全球1.7%，但质量仍稚嫩，船龄老旧、技术依赖外资，面对美日欧巨头，中远海控恰似一叶扁舟，踉踉跄跄走向大洋。
1990年，中国人均GDP仅317美元，外汇储备寥寥，却砸下重金建港（上海港从年吞吐量不足100万TEU，到渐成枢纽）。1980和19900这20年，航运业从无到有，一步一个脚印，铸就了“中国速度”的骨架，但也暴露效率瓶颈，船队碎片化，缺乏规模效应。造船业必须崛起，实现自主可控！
三、世界我有，说走咱就走！
2000年代，全球船队规模266万TEU，中远海控（前身）跃至20.99万TEU（排名第5），CSCL（中国远洋集装箱公司，也是海控前身）也发展了起来。这十年，中国加入WTO，贸易额从4750亿美元暴增至2.9万亿美元。中远海控的TEU增长了近4倍，提质增效，我们的平均船型从小型散货转向标准化集装箱，港口吞吐量全球第一（上海港超2000万TEU）。这个上升速度在全球海运历史上是罕见的——仅用30年就完成了西方发达国家用了一个多世纪才完成的积累。
四、而立之年，生死转折！破个局给你看！
2010年代，全球船队总规模爆增至1363万TEU，中远海控的前身——中国远洋运输（集团）总公司与中国海运（集团）总公司——双雄闪耀——双双破40万TEU大关，合计运力规模达到了90多万TEU，占全球6.6%的市场份额。同期，MSC以148.8万TEU领跑，但中国已从“配角”变“主角”。质量提升显着，我们引进了绿色船舶技术，数字化调度系统上线，燃料效率提升20%以上。我们的造船业也慢慢成为全球标杆！船厂订单井喷（中船重工交付超1000万TEU新船），中国船队载货率从70%提至90%，远超欧美。
这10年的关键事件，不是韩进破产，不是联盟崛起，而是2016年2月18日在上海成立的，由中国远洋运输（集团）总公司与中国海运（集团）总公司重组而成的中国远洋海运集团有限公司（简称中国远洋海运集团），其中剥离了干散货后，上市公司中国远洋变为中远海控。成为中远海运的面子和里子。
2020年代初（2020年），全球船队规模总容量2323万TEU，中远海控自2016年重组以来，成绩斐然。
发展从来不是一帆风顺，从1990年代到2010年代，经过20多年的发展后，叠加全球经济危机和各种竞争压力，中国双雄在2015年左右陷入了低谷。重组后，中远海控的总资产仅1,196.53亿元，上市公司股东净资产更是惨淡的183.23亿元，加权平均净资产收益率甚至是负31.01%——这说明公司当时陷入严重亏损。经营活动现金流仅15.20亿元，步履蹒跚。可以说，迎来而立之年的中远海控，面临着人生的重大转折！
2017-2018年是中远海控的转折期。通过结构调整和战略重组，公司逐步扭转局面。到2020年，整体形势焕然一新。
资产规模翻倍增长——从1,197亿到2,719亿元，增长127%。
股东净资产大幅增长——从183亿到439亿元，增长140%。
盈利能力爆发式增长——经营现金流从15亿飙升到450亿元，增长近30倍！
大家重点看看这5年，中远海控加权平均净资产收益率的变化！
这个数据最能体现质量提升——
2016年：-31.01%（亏损恶化）
2017年：4.91%（触底反弹）
2019年：21.57%（高速增长）
2020年：25.05%（创新高）
加权平均净资产收益率的快速提升意味着同样的净资产，到2020年能产生的回报率比2017年高出5倍。
五、从“跑马圈地”到“精益管理”！提质增效，以我为主！
截至2020年12月31日，全球集装箱船队规模比十年前增加了1000万TEU，达到了2300多万TEU，其中，中远海控自营运力规模为船舶536艘，运力3,073,684标准箱，较年初增长3.6%，平均船龄10.9年，单船平均运力5,734标准箱。
这一年，中远海控是全球第三。但身后的达飞轮船，紧追不舍，差距微乎其微。
到了2024年12月31日。中远海控的运力增加弧度不是很大，只增加了2艘船，运力增加了30来万标准箱！虽然被达飞轮船超越，失去了第三的位置，落到了第四，但这五年是高质量发展的五年，是提质增效的五年，是以我为主的五年。
六、一个字头的诞生！
中远海控的风流尽在一个“控”字上，这是猫叔不断强调的地方。海控没有学地中海航运，而是稳扎稳打。到2029年，订单船舶也不过是增加55艘到60艘。
地中海航运在2020-2024年间疯狂扩张，订单爆表，试图通过规模垄断市场。而中远海控选择了另一条路——在存量基础上优化运营、提升效率、增厚利润。
大家看中远海控的现金储备和经营现金流的变化，就懂了。
未来五年，不到600艘订单船舶，中远海控按照自己的节奏，既能确保船队与市场的匹配度，又能避免产能过剩带来的亏损，还能保持市场话语权而不是被规模绑架！
中远海控过去五年和未来五年，要做的事情其实很简单。
即控制好船队规模，在绿色船舶上发力，不断提升运营效率，不断提升盈利能力，不断确保每艘船的盈利贡献在增加。
大家看中远海控这些年来的ROE或者ROIC的变化，已经说明一切。
猫叔年纪大了，对年龄的敏感性越来越强烈。一个人从30岁跑400米用时90秒，到35岁还是跑400米但用时75秒——速度快了，效率高了，虽然看起来“没怎么变”，但质变已经发生。
我们不争一时的船队规模排名，而是要保证每一艘船都是优质资产，都能为股东创造持续的现金回报。
地中海航运可能规模大，但中远海控的“控制力”——对成本、风险、周期的控制力——才是未来十年甚至更久的更宝贵的竞争力。
猫叔一直强调的“控”字（当然，猫叔也是各种控），其实就是在说，作为强者不要去拼规模，而是要去拼效率；不是要去拼扩张，而是要去拼控制力。
这五年来，猫叔见证的，不仅是中远海控股价的稳健（每股收益的增厚），更是一个企业战略思维从“做大”到“做强”的蜕变。2025年就要过去了，但这个“控”字的故事，才刚刚开始释放它的威力。
到2029年，我们会看到一个什么样的中远海控呢？我想，答案就在这个“控”字里。
七、尾声
回溯表格，中国航运从1980年的“零和一”，到2025年的“巅峰对决”，是国家发展的缩影——质量是百炼成钢，千锤百炼才有今天的全球竞争力；提质不增效，一切都是枉然，效率是引擎，我们还需不断驱动贸易引擎轰鸣；这事儿，不容易啊，猫叔喜欢爬山，每一步都需要踏实了，否则就会坠落，你必须以韧性来翻越群山。
过去的四十余载，是中国的一个控字，更是中远海控的一个控字，还是你我的一个控字。
中国远洋航运从无到有，铸就体量；从有到优，铸就品质。2025年往后的中国远洋商船队，必将乘风破浪，气吞万里如虎，映照一个民族的复兴伟业。未来，或将书写更长的史诗——零碳航运、太空物流？中远星控？历史的潮水，自会给出答案吧。
2025年就要过去了，猫叔有些感伤。
截止2025年11月，全球集装箱船队规模达到了3349万TEU，比起2020年猫叔刚进入股市，建仓中远海控时的23000多万，增加了1000万TEU。
增加1000万标准箱，以前需要十年，现在五年就达成了，这意味着全球每5年新增的运力，已经相当于曾经需要10年才能积累的规模。集运贸易的发展，太快了！
尤其现如今，我们进入了AI时代，时代的加速已经成为新常态。
古人以十年为周期，修身养性、积谷防饥，那是为农耕时代量身定制的“慢节奏法则”。如今，AI时代，AI如一柄时光之刃，斩断旧链，连接新链。航运亦然——十年前的“十年生息”，靠人工调度、经验导航；今时今日，AI预测算法能提前72小时优化航线，避开风暴、拥堵，燃料效率提升15%；自动化港口如上海洋山，机器人卸箱速度是人工的三倍，一年吞吐超5000万TEU。
是的，古早时代的“十年生息、十年修养，十年积累”的概念已经过时了，“令壮者无取老妇，令老者无娶壮妻，女子十七不嫁，其父母有罪，丈夫三十不娶，其父母有罪”的历史经验已经不再适合AI时代。壮者必须娶“AI新妇”啊！
现在五年就能完成曾经的十年甚至二十年地点工作量。这对我们任何人都是一种挑战——需要不断学习、不断适应这种新的节奏。
愿我们皆为“壮者”，娶AI为妻，三十而立、四十而航、五十而气吞万里如虎。2026年就要来了，待续。$中远海控(SH601919)$ $上证指数(SH000001)$
备注：这篇文章，猫叔耗时一个周末写就，是不是值得你的一个转评赞？欢迎转载，但需注明作者：养叔的猫，以及出处。