从五个维度看东方海外的2025年报，集运行业波澜壮阔！

东方海外国际的年报看了，作为中远海控的嫡长公主，每年给海控贡献不小。

简单说几句。

猫叔看财报，一般看五个方面（各位也可以按照这个模式去看）：

一、企业给未来花了多少钱？

东方海外2025年资本支出——

（1）非流动资产增加：26.32亿美元（2024年：19.12亿美元）

（2）物业、机器及设备增加：18.98亿美元

（3）船舶投资：9艘16,828TEU新船全部交付

1、钱花到哪里？

100%投向船队扩张和升级，没有多元化投资，专注主业。资本支出同比增长38%，在行业低谷期仍坚持投资，管理层花钱的决心很大。属于进攻性防御策略——通过投资更高效的船舶降低燃油+合规成本。

2、钱从哪里来？

完全来自经营现金流（19.91亿美元），无外部融资，财务稳健。

3、投钱节奏如何？

2025年是交付高峰（9艘新船），2026年继续有24,000TEU甲醇双燃料船交付。

4、回报预期怎么样？

新船提升运力+环保性能，但行业面临“