很高水平的一段阶段性总结文章，来自铁炉堡的大兄弟。
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复制他的一点观点，也是机构从业者的共识
注：光模块VS PCB VS 液冷：从Lite和Cohr两家公司业绩中能看出来，光模块领域除了大陆两家，连美国的准一线供应商都被甩的很远，其它二三线公司要拿份额就更不现实了。北美客户再增加中国供应商的理由也不充分，所以格局非常稳固。而PCB会因为选择方案的不同使得供应商格局发生很大变化，而且北美、台湾竞争对手较强。所以从格局上看光模块要更胜一筹。但PCB明年可能供应会不足而且筹码更好。另外，有人拿液冷类比他俩，那就是纯纯的碰瓷了。液冷从0到1说了N年了，终于爆发，不是新逻辑，是资金的新选择。之前本堡文章拿天孚类比国内液冷公司的产业链地位，现在感觉有点不太恰当。天孚好歹强绑定NV，是技术升级的第一波受益者。这些国内液冷公司应该类比机器人T链，您炒的开心就好。
$中际旭创(SZ300308)$ $新易盛(SZ300502)$ $天孚通信(SZ300394)$