09w4投资周记

对投资的领悟，也是逐渐加深的。以前老巴说投资的第一要义是不要亏钱。但是很多人上来，不是追求不亏钱，而是追求十倍高收益，或者跟别人比收益率。其实这两种心态都是要命的。追求高收益的心态，本身就像是给自己设了一个kpi，很容易就违背规律。跟别人比收益率，就很容易误入歧途。每个人的情况不一样，投资是一个人的修行，回归到投资本身。想象一下自己财富自由了的状态，你财富自由了之后怎么投资，你就怎么投资。

近一两年的工作其实也是如此。虽然工作十年，疲态渐现，但是今年开始算是回归到工作本身上来了，开始学会享受工作的过程，对自己没有升职加薪的幻想，也就没有去讨好别人、内耗自己、与别人争斗的必要，一切回归到开心做事，如何解决工作中的一个个的麻烦上来。所以当别的部门、自己的下属陷入内卷、内耗时，自己反而能泰然处之。因为大家已经忘记了工作本身的意义，只剩下kpi主义和生存斗争了。

归结下，在自己能力范围之内：稳定年化超过 5%，就已经比存银行强了，这个投资就是合格的；稳定年化超过 10%，说明自己投资上道了，有了可复制的方法论和心得了；稳定年化超过 20%，那就封神了，不追求，知道自己是个普通人。偶尔的年化超过 50%，那不是实力，那是运气，以及平日基本功的厚积薄发。

目前持仓的确实比较集中，精力原因：

$中炬高新(SH600872)$ 中炬高新，股价修复的时间可能时间比自己预期的要长。但是因为自己不对收益率设预期，且基本面已经走到右侧了，以及估值还在低位，没什么可担心的，唯一可担心的就是时间。既然想明白了自己没那么急迫，拿着收点微薄的股息，再静待估值反转，也不是不可以。既然也不存在跟别人比的问题，那么全是管理自己预期的问题了。多点耐心，就可以了。

另外就是，消费品的渠道管理，自己没怎么接触过，有机会还想去深入学习学习，这个是自己的盲区。不知道有没高人指点一下，有什么比较好的推荐的学习资料不。另一个一直想去做的事，就是去调研一下厨邦和海天的经销商。以前在前东家的时候做过田野调查，大概知道这里面的门道。

$嘉益股份(SZ301004)$ 嘉益最近走势确实不太好。公司本身并不太担心，本分、踏实、专注，ROE也很高，越南工厂也在放量，短期也没有什么在建工程，利润释放应该会加快，对单一大客户也没那么担心。唯一担心的就是终端消费市场会不会有拐点。这块坦白说还不算特别的洞悉市场。

$拼多多(PDD)$ 拼多多我是不担心的，98 美金拿到 130 美金，其实上次跌到 90 多美金时也买了一些，拿到 120 多又卖了，这回又买回来了。我喜欢拼多多的本分文化，这几年也是在身体力行本分文化，起码逐渐融入到自己的生活中去。也面过拼多多的员工，印象还是深刻的。这可能是少数不内耗的互联网大厂吧。买拼多多，真的最后就是买对拼多多企业文化的认可——本分，做什么都是往ROE最高的地方使力。

赛轮轮胎：给儿子买的，给他建了个账户，存在他妈妈名下。打算从他 3 岁一直买到 18 岁，每年买至少 1 万块钱。目前对轮胎这门生意还没那么了解，不敢买多。轮胎是个重资产生意，也是周期性生意，生意模式一般。看点就是龙头、中国汽车工业的出海加速，有望在全球市场中分一杯羹。

其它的，还在观望研究中。近几个月变懒了，没有去研究新企业了。看看再了解点新公司吧，了解了解也行，保持一份好奇心。