反内卷政策推动，钢铁行业盈利改善，龙头钢企存在估值修复机会

10月17日，钢铁行业板块震荡拉升，凌钢股份（600231.SH）率先涨停，广东明珠（600382.SH）随后也拉至涨停，金岭矿业（000655.SZ）、柳钢股份（601003.SH）等个股跟涨。

消息面上，中国钢铁工业协会近日召开钢铁工业提质升级座谈会，会议围绕《钢铁工业“十五五”发展规划研究报告（讨论稿）》主要内容进行了详细研讨，并提出具体建议。会议明确，2030年全面建成全球影响力大、产业独立性强、发展贡献度高的现代化钢铁强国目标任务。

政策持续推动，钢铁行业盈利改善

在反内卷政策推动下，钢铁供给侧退出预期强化，从今年第三季度开始钢铁价格出现上涨，叠加原材料库存成本较低，钢厂利润明显改善。

根据Mysteel的统计数据，钢厂盈利率从6月底的59%上行至8月底的64%，9月钢价涨幅不及焦炭涨幅，钢厂盈利率转为下行。今年第三季度，钢厂盈利率均值为62%，相比第二季度抬升4.5个百分点，预计钢铁