看了张化桥的书，原来很多年有些股票就是个净现金企业，现在依然是净现金股票，这类股票估值很低，但是经营一般般，就可能长期在底部。

烟蒂股除了便宜，更重要的是要抓住催化剂的机会，如果长期不能迎来估值提升，ROE又在低个位数徘徊，没有价值的积累，损失的时间、机会成本也不低。