蓝思科技（300433）：跻身英伟达核心供应链，AI服务器业务迎爆发机遇
随着全球AI算力需求爆发式增长，英伟达供应链红利持续释放。蓝思科技通过收购裴美高国际（PMG）100%股权，切入英伟达的核心供应链，成为国内少数具备RVL认证的服务器硬件供应商，深度收益算力龙头红利。
【核心逻辑】
1.极为稀缺：英伟达RVL认证为AI服务器核心硬件准入关键，门槛高、周期长，当前供应商以台美企业为主，蓝思科技是国内少数能为英伟达提供核心配套的精密制造企业。
2.盈利优势：聚焦机架、液冷组件等高毛利环节，相关产品占英伟达服务器硬件成本18%，毛利率中枢30%，高于现有消费电子业务，为后续抢占市场份额、释放盈利弹性奠定基础。3. 高景气赛道：中国AI服务器2025-2030年CAGR达25%，2030年规模破4578亿元，英伟达全球市占率长期领先，供应链红利持续释放，需求确定性强。
5. 份额与盈利：凭精密制造优势，相关业务市占率2026-2030年从2%升至10%，累计营收有望超千亿元，成为继消费电子、新能源汽车业务后的第三增长曲线。
【核心观点】
迈出向全球AI硬件创新平台转型的关键，有望深度受益于全球AI算力建设浪潮，实现业务结构与盈利结构双提升，成长空间值得期待。$蓝思科技(SZ300433)$ $蓝思科技(06613)$