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创新公司栏目｜和黄医药投资价值解析：临床数据为核，管线与商业化双轮驱动

原创 靶点周知 靶点周知

2026年1月15日 08:30 上海
和黄医药（HUTCHMED）深耕肿瘤与免疫治疗领域，凭借差异化临床布局、重磅临床数据支撑的核心管线及协同增效的商业化体系，是医药投资领域具备核心关注价值的标的。本文立足医药投资人视角，基于公司核心业务数据与研发进展，系统拆解其长期投资价值逻辑。

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一、财务与商业化：核心产品稳基，合作收入补增

2025年上半年，公司商业化进程稳步推进，收入结构呈现“核心产品差异化增长、合作业务规模扩容”的特征，为持续研发投入提供坚实的现金流支撑：肿瘤产品销售：核心品种表现稳健公司肿瘤产品合计实现销售