$康诺亚-B(02162)$ 康诺亚（2162.HK）：创新药“催化大年”将至，双重引擎驱动价值重估

港美通讯10:55

在经历市场波动与行业调整后，具备扎实产品梯队与清晰商业化路径的创新药企正重回舞台中央。康诺亚生物（2162.HK）凭借其进入放量期的核心产品和临近关键节点的全球创新管线，正勾勒出2026年密集的催化图谱。当前市值水平下，公司被显著低估的管线价值与即将到来的业绩增长，使其投资性价比尤为突出。

核心摘要

业绩基石已筑：主力产品司普奇拜单抗（IL-4Rα单抗）三大适应症全部纳入医保，价格优势与给药便捷性提升，2026年销售收入有望迈向7.5亿元，为公司提供稳定现金流。

重磅催化临近：

CMG901（Claudin 18.2 ADC）：与阿斯利康合作的重磅资产。二线胃癌全球III期数据将于2026年上半年读出并计划年内报产；一线胃癌大型全球III期已快速启动，彰显其战略地位。该产品当前估