金钼股份半年报亮点
琳红谈股
· 湖南
第一，原材料采购同比增加十亿，说明下游订单饱满，抢先储备高附加值原材料，我们要知道上半年钼矿价格便宜，金钼股份每年需要采购二万吨以上钼精矿来满足深加工产能，提前低价采购，显示出管理层的商业前瞻性判断，值得点赞👍
第二，账上现金类流动资产，扣除应收款和存货外110亿，比去年同期增长26亿左右。相对400多亿市值的企业来说，已经有种现金快要淹到脖子的感觉了。
第三，这么多的高附加值产品原材料的储备，意味着下半年高毛利润率的深加工板块会爆发。
第四，主要产品产量超额完成：钼精矿产量完成年计划52%，钼铁产量创历史新高（同比增长12%）。单位加工成本较预算下降，生产效率提升。成本更低，产量更高。
第五，关键突破：低氧钼粉全流程控氧技术、大规格钼顶头生产工艺（单重760kg）、高端靶材批量订单等，完整验证为何需要大幅增加高附加值原材料储备
第六，战略目标：推进“质效量”倍增计划，5年内钼精矿产能达10万吨，聚焦高端高附加值产品开发。未来五年钼精矿产能翻倍，深加工更是前途无量。（集团规划是2028年前完成该目标）
综合以上六点亮点判断，中报业绩表面下降，其实是内部产品结构的优化，大幅储备高附加值产品原材料，意味着今年深加工板块下半年会爆发，个人认为深加工板块全年增幅在50%以上，否则储备那么多原材料不符合商业逻辑。加上未来五年钼矿产能翻倍，公司正加速向上游资源垄断，产品高端化、绿色化转型，长期竞争力有望进一步提升。全球钼价格话语权将越来越强，金钼股份已经完成从低端钼采矿加冶炼企业成长为具有高科技特征的高新材料解决方案提供者的蜕变！