全球钼业龙头金钼股份大幅回调慌不慌？三大逻辑揭示投资价值
琳红谈股
今日金钼股份继续大幅回调，有人开始怀疑自己持股逻辑了，这是人性的本真体现。股票越跌越怕的，说到底，基本还是对自己所持股票的真实价值认知不足。市场情绪起伏本是常态，若因短期波动就焦虑不安，不妨静下心来，问自己三个问题：
第一，你是否依然看好钼未来市场前景？它的需求是否能够持续增长？矿业端的供给是不是滞后于行业需求增长？
钼作为一种重要的稀有金属，是高端合金钢、不锈钢、航空航天材料，海洋经济，新能源，半导体，核电等领域不可或缺的原料。随着制造业不断升级，对钼的需求长期来看不断增长是确定的，有机构预预测全球长期保持6％左右需求增长，而供给全球范围内看，目前没有大型原生钼矿项目投产。主要靠国内金沙钼业，苏尤河钼矿的增量。其他基本都是伴生钼，而全球伴生钼依赖铜矿的新投产增量，目前看铜矿全球也是非常有限的增量。钼矿紧平衡会持续。所以好行业是没有问题。
第二，金钼股份在上游资源和深加工方面的把控能力，是在增强还是减弱？它是不是一家好公司？在资源类企业中是否处于最优质的梯队？
金钼拥有亚洲最大的钼矿资源，一体化产业链布局不断深化，加上这次紫金矿业的股权转让，让金钼股份对上游的掌控力和下游的延伸价值都在提升，处在长期增长路径清晰的优质赛道上的优质龙头企业。这为其未来的业绩增长和估值提供了坚实的逻辑基础。基本面优秀，分红率常年排名行业第一，好企业是确定的。
第三，当前股价高估了吗？
按目前钼价格今年约40亿元左右的净利润规模，考虑到金钼股份的行业竞争格局越来好，给予15-20倍合理估值，则其市值处在600亿至800亿的区间，对应股价在18.5～24.8区间都属合理估值。对比当前股价，显然依然处于低估区间。好价格是确定的。
以上三点明确了金钼股份属好行业，好企业，好价格的三好企业是明确的。
何况金钼集团公司规划2028年前钼精矿产能的翻倍计划，金钼股份计划五年内钼精矿产能翻倍。加上紫金矿业这次股权交易，钼深加工领域的发展，意味着五年内金钼股份按目前钼价格估算，可以做到100亿级的净利润规模。明年按目前钼价格也可以做到50亿净利润规模。耐心持有，等待100亿净利润兑现就够了，赚钱是顺带的。本人继续发挥躺赢功（躺平稳赢）来面对一切波动。
投资之路知易行难，其实还是没有知透，知透了，行，的难度大幅下降了。
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