价值投资持续盈利常识（二）:股票避坑十二问？
原创 琳红谈股 琳红谈股
2025年09月21日 21:18 湖南
上篇理解了股票的本质，知道了买股票就是买公司股权，那我们就应当建立起股东思维的投资理念。
在决定买入某家企业股票前，先问自己一个简单而有力的问题：如果这不是一家上市公司，我还愿意入伙成为股东呢？
1、管理层不诚信、不称职的企业，我还愿意入伙陪他一起“happy”吗？（东方集团，紫天科技）
2、外边光鲜，概念满天飞，但不赚钱的企业，我还愿意入伙陪它一起玩“烧钱游戏”吗？（左江科技）
3、赚钱太辛苦，竞争太激烈的企业，我还愿意入伙遭这份“牛马罪”吗？（三只松鼠）
4、尽管账面上赚了钱，发现赚的全部是假钱，赚了一堆库存和欠款，或者赚了一堆机器设备，我还愿意入伙赚这“假钱”吗？（捷佳伟创）
5、今年赚了大钱，明年不确定能不能赚到钱的企业，我还愿意入伙“赌运气”吗？（疫情期间的圣湘生物）
6、价格过高，收益率太低的企业股权，还不如保本理财产品，我还愿意入伙当“接盘侠”吗？（药捷安康）
7、账上现金紧张，银行欠款一大堆，负债率高得吓人，我愿意入伙陪它“患难与共”吗？（美晨科技）
8、价格合理，赚钱能力也可以，也赚的是真钱，也可以持续，也没有大量资本开支，但控股股东就是不分红给其他股东，对小股东来说赚了个寂寞，我还愿意入伙当“路人甲”吗？（英科医疗）
9、主业没做扎实，却跟风蹭热点，跨界乱投资，我愿意入伙陪它“瞎折腾”吗？（恒大汽车，绿康生化）
10、营收与现金流长期背离、毛利率远超同行却无合理解释、关联交易频繁且不明晰，财务报表处处是疑点，我愿意入伙踩“造假雷”吗？（当年的康美药业，辅仁药业）
11、大股东与管理层夺权、各股东派系互相拆台，我愿意入伙看“闹剧”吗？（当年的雷士照明）
12、营收大半靠某一个大客户或单一供货商，我愿意入伙相信“永远是朋友”的稳定性吗？（智飞生物，欧菲光）
（以上个股案例仅为举例说明，且企业都是不断动态变化中，历史不代表未来，不构成具体投资建议。）
以上十二问，每一问都是“一票否决权”。买入一只股票需要千条万条理由，但不买只需要有上述任何一种情况，就坚决转身离开。你就基本排除掉绝大多数糟糕投资了。
或许这样会错过个别“逆袭股”，但更能避开绝大多数致命陷阱。股市里能持续盈利的，从来不是抓住了多少大牛股，而是靠少犯错误，尽量避开在垃圾堆里“淘金”。
弱水三千，只取一瓢饮，足矣！当然这一瓢一定是精挑细选的那一瓢，清澈甘甜！
价值投资大师芒格曾说过他之所以成功，并不是比别人更聪明，而只是比别人少做了蠢事，少犯些错误而已。可见股票投资中避坑的重要价值。
懂得了如何避坑，那下一篇我们再聊聊，真正的优质企业，都藏着哪些“优秀气质”？该用什么标准，最大概率保证挑出这一瓢是甘冽清甜？
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