价值投资持续盈利常识（四）：什么才是好的商业模式？
我们常听人说起商业模式，这个词被商学院和专家们讲得云山雾罩。
但在我看来，商业模式核心就是企业是怎样赚钱的？搞懂了企业的赚钱模式，就基本理解了企业的商业模式。
关键是我们要能分辨出哪种赚钱模式才是好的商业模式。本人不喜欢学院派对好商业模式的解释，过于复杂和书呆子味，显得文绉绉，且不清晰。
个人简单粗暴概括其实就是七个字：轻松、持久赚大钱！只要能做到这七个字就是好的商业模式。
第一个关键词“轻松”：表达的是一种高效、舒服的状态，投入少，产出高，轻松把大钱赚了。
少投入不仅仅是少投钱，更是少投入不必要的管理精力、时间成本。
高产出意味着高资产收益率。具体衡量指标我会在《价值投资持续盈利常识（七）：如何定量分析挑选优秀企业》一文中详细介绍。
如微软的Windows操作系统。一旦研发完成，后期每多卖一份，拷贝的边际成本几乎为零，但带来的利润却是实实在在的，后期赚钱就非常轻松。
反之，一家普通制造业，每多生产一份产品就需要投入多一份的原材料、人力和时间成本，其轻松程度便大打折扣。
第二个关键词“持久”：表达的是企业可以赚很多年的钱，外来者很难抢走这种“轻松赚大钱”的状态。
“轻松赚大钱”的生意，必然会引起无数竞争者的垂涎。如果你的模式没有壁垒，很快就会被模仿、被复制，蓝海瞬间变成红海，利润被迅速瓜分。
所以这种轻松持久赚大钱状态，需要一条又宽又深的护城河，来防护不被外来者攻破。主要通过以下方式来防护：
1. 网络规模优势：如腾讯控股的微信，十四亿用户，这种网络效应，用户越多，对每个用户的价值就越大，粘性就越强，外来新竞争者几乎无法撼动。
2. 品牌优势：像贵州茅台，强大的品牌力让用户产生信任和情感身份依赖，愿意支付溢价购买。
3.资源优势：像金钼股份、云天化、电投能源、中国神华、中国海油、盐湖股份、北方稀土、长江电力等，对核心资源，核心位置，高品位，超大储量的资源优势获取形成的资源禀赋优势。
4. 成本优势：像沃尔玛、海螺水泥等通过规模效应或独特的流程，形成对手无法企及的低成本结构。
5. 技术优势：拥有受专利保护的尖端技术，让对手在相当长的时间内无法模仿。比如华为，中兴通讯等企业在5G领域的技术优势。
6. 高转换成本优势：比如海康威视的智慧城市项目中，其系统涵盖了城市管理的多个方面，且产品硬件与软件一体化设计，一旦接入，如更换供应商，则成本极高。
7.政策特许经营优势：某些涉及公共安全领域或其他特殊行业，政策只允许特定企业参与，行政力量排除了其他竞争者。比如一类精麻药流通领域的国药股份，制冷剂领域实行配额制的巨化股份等。
（随着新技术，新业态的涌现，还会不断产生新的优秀商业模式，我们要时刻保留对新生企业更包容开放的心态去了解。比如三十年前我们肯定无法理解现在网络经济的商业模式）
“持久”确保了“轻松赚钱”不是昙花一现，而是一种可以延续十年，甚至更久的常态。
一个好的商业模式，必须是这两个条件的完美结合。
如果只是赚钱轻松，但不可持续，那这只是一笔暂时的“好生意”，而非“好的商业模式”。它可能让你赚到快钱，但无法为你构建一个可长期依赖的商业帝国。
比如疫情那年，口罩企业，刚涌入者都能轻松获利，但风口一过，便一片狼藉。
如果只是可持续，但赚钱太累，竞争激烈，那这更像一份“艰苦的事业”。
这种企业可能也拥有强大的护城河，但投入巨大，利润率又极低，产品迭代快，需要不断卷投入，卷研发。比如京东方，属艰苦奋斗的好企业，但不是好的商业模式企业。
真正的赢家，是那些既能优雅轻松地赚大钱，又能让这种状态持续下去，别的企业想抢也抢不走，只有羡慕嫉妒恨的份。
这样的企业，才能在商业的长跑中，活得久，活得好。这才是好的商业模式企业。
所以，当我们买入一家企业股票时，不妨问问自己：这家企业赚钱轻松吗？能持续多久，别人能轻易抢走吗？
想清楚了这两个问题，你就摸到了好商业模式的门道了。且万变不离其宗，你对未来各种新生企业的商业模式，都可以拿这七个字去审视，判断其优劣。
开一句玩笑话，投资股市，按这七个字去判断，对我个人来说好像也属非常好的商业模式，你们呢？
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