$嘉楠科技(CAN)$ 2025年十大新闻之九

9. 上市矿企坚定“屯币”策略，MARA 持仓突破 5 万枚

2025 年，尽管面临巨大的经营现金流压力，主流上市矿企依然坚持“HODL”（长期持有）策略。MARA Holdings（原 Marathon Digital）在 8 月宣布其大饼持仓突破 5 万枚大关，价值数十亿美元。CleanSpark、Hyperscale Data 等公司也纷纷效仿，后者比特币库甚至占到公司市值的 83%。

这些企业通过发行可转债、增发股票或利用大饼作为抵押品获取流动性，而非直接抛售挖出的大饼支付电费，这种“高杠杆屯币”模式使矿企股票成为了大饼$MARA Holdings(MARA)$