白酒底部已现！？

复盘手

2026-01-29 21:07 · 北京

今天，白酒连ETF都涨停了。很多人解读因为这个因为那个，其实最根本的原因只有一个：跌多了，跌出了性价比。

昨天白酒的低点，以及24年白酒的低点，貌似形成了白酒的W底。虽然还不是很确定，但不得不考虑这种可能性，而且可能性很大。

本次牛市就是科技牛。虽然复盘本次牛市只做科技，但其实一直把白酒放在心中，一直挂念着白酒。在《提前锁定牛市后猎物：白酒》一文中复盘充分表达了对白酒的垂涎。

白酒和地产不同，是长牛股。对于地产，本次调整不是周期性的，而是结构性的。对于白酒，本次调整是一次周期性调整，而非结构性调整。白酒的未来仍然光明，因为中国的未来光明，因为消费的未来光明。虽然目前消费遇到了一点困难。

此前白酒的各类利空，是被吓破胆的借口而已。虽然老登之首白酒将无缘本次牛市，但白酒是a股最佳投资标的之一。

白酒有着最佳商业模式，是a股中不多的可以长线持有的标的之一。目前，白酒已连跌五年，pe、pb处于历史底部区域，股息率处于历史峰值，复盘对白酒已垂涎三尺。

经过五年的下跌，白酒已经具有了很高的投资价值。风险是涨出来的，连年下跌则意味着最大的利好。待中国完成部分的产业转型，一线地产和全国消费周期也将迎来下一个增长周期，届时白酒的苦日子就将结束。

复盘之所以没能买入白酒，一是因为本次牛市只做科技；二是因为白酒之首贵州茅台其实跌的不够狠，茅台没有跌透一直是复盘犹豫的根本原因。

但是，也许这次复盘错了，也许白酒底部已现，也许没有牛市后捡到最便宜白酒筹码的机会。