$翔楼新材(SZ301160)$ 最近又调研了一下翔楼新材，也跟公司证券部交流了一下，几个核心观点：

1.苏州工厂18万吨产能利用率一直很高，几乎满产，这个是业绩基座。

2.安徽工厂一期的产能规划是4万吨，其实不止4万吨。25年一季度因为电没接进去，一直到二季度才投产，前期客户验厂、认证需要时间，所以25年二、三季度量不大，所以看到半年报、三季报收入没什么增长。

3.随着产能逐步投产，预计安徽工厂25年整年做了差不多2万吨，估计主要是四季度释放的，所以预计4季度同比是有20%左右的收入增长，全年10%左右的收入增长。

4.26年应该主要产能都能释放，全年新增4万吨，可能更多，一季报开始每季度收入增长20%多。

5.至于利润嘛，不好说，上游材料价格波动，客户那里的价格涨跌，但是看25年三季报，成本、费用这些控制得还不错，只要不乱来，利润应该是同步增长的。

6.安徽还在建新的产线，苏州还有新的工厂在动工，未来产能会持续扩大，安徽、苏州新工厂增加一些高端工业、机器人的产品，27年30多万吨的产能，5亿净利润可期。

由此看来，翔楼新材还是比较稳当的，收入、利润的持续增长还是有的，不过制造业嘛，也没那么多弹性，稳扎稳打，速度可没那么快。只是到时候行情好不好，市值能给多少，这个说不准，你们认为呢？