$赤峰黄金(SH600988)$ 赤峰黄金2026年归母净利润预测（产量16吨，金价1000-1100-1200元每克）
核心基础参数统一说明
- 产量：16吨=16000000克
- 固定价销售占比：12.6%，固定单价：500元/克
- 市场价销售占比：87.4%
- 国内矿山成本占比：30%，单位成本：169元/克
- 海外矿山成本占比：70%，单位成本：350元/克
- 所得税率：30%（统一调整）
- 少数股东损益比例：18%
- 期间费用率：5.5%
- 税金及附加率：5%
- 单位换算：1亿元=10^8元
一、 悲观情景（金价1000元/克）
1. 固定价销售收入 = 16000000 × 12.6% × 500 ÷ 10^8 = 10.08 亿元
2. 市场价销售收入 = 16000000 × 87.4% × 1000 ÷ 10^8 = 139.84 亿元
3. 营业收入 = 10.08 + 139.84 = 149.92 亿元
4. 国内矿山成本 = 16000000 × 30% × 169 ÷ 10^8 = 8.11 亿元
5. 海外矿山成本 = 16000000 × 70% × 350 ÷ 10^8 = 39.20 亿元
6. 营业成本 = 8.11 + 39.20 = 47.31 亿元
7. 期间费用 = 149.92 × 5.5% = 8.25 亿元
8. 税金及附加 = 149.92 × 5% = 7.50 亿元
9. 营业利润 = 149.92 - 47.31 - 8.25 - 7.50 = 86.86 亿元
10. 净利润 = 86.86 × (1 - 30%) = 60.80 亿元
11. 归母净利润 = 60.80 × (1 - 18%) = 49.86 亿元
二、 中性情景（金价1100元/克）
1. 固定价销售收入 = 16000000 × 12.6% × 500 ÷ 10^8 = 10.08 亿元
2. 市场价销售收入 = 16000000 × 87.4% × 1100 ÷ 10^8 = 153.82 亿元
3. 营业收入 = 10.08 + 153.82 = 163.90 亿元
4. 国内矿山成本 = 16000000 × 30% × 169 ÷ 10^8 = 8.11 亿元
5. 海外矿山成本 = 16000000 × 70% × 350 ÷ 10^8 = 39.20 亿元
6. 营业成本 = 8.11 + 39.20 = 47.31 亿元
7. 期间费用 = 163.90 × 5.5% = 9.01 亿元
8. 税金及附加 = 163.90 × 5% = 8.20 亿元
9. 营业利润 = 163.90 - 47.31 - 9.01 - 8.20 = 99.38 亿元
10. 净利润 = 99.38 × (1 - 30%) = 69.57 亿元
11. 归母净利润 = 69.57 × (1 - 18%) = 57.04 亿元
三、 乐观情景（金价1200元/克）
1. 固定价销售收入 = 16000000 × 12.6% × 500 ÷ 10^8 = 10.08 亿元
2. 市场价销售收入 = 16000000 × 87.4% × 1200 ÷ 10^8 = 167.81 亿元
3. 营业收入 = 10.08 + 167.81 = 177.89 亿元
4. 国内矿山成本 = 16000000 × 30% × 169 ÷ 10^8 = 8.11 亿元
5. 海外矿山成本 = 16000000 × 70% × 350 ÷ 10^8 = 39.20 亿元
6. 营业成本 = 8.11 + 39.20 = 47.31 亿元
7. 期间费用 = 177.89 × 5.5% = 9.78 亿元
8. 税金及附加 = 177.89 × 5% = 8.89 亿元
9. 营业利润 = 177.89 - 47.31 - 9.78 - 8.89 = 111.91 亿元
10. 净利润 = 111.91 × (1 - 30%) = 78.34 亿元
11. 归母净利润 = 78.34 × (1 - 18%) = 64.24 亿元
结果汇总
情景 归母净利润（亿元）
悲观（1000元/克） 49.86
中性（1100元/克） 57.04
乐观（1200元/克） 64.24