亿航智能[EH.O]2025年第三季度业绩交流会概要

前言

本次发布会的亮点在于亿航新一代长航时载人飞行器 VT35 成功发布并实现首批交付，国际市场尤其是泰国沙盒项目取得突破性进展，非载人业务布局持续完善且订单表现亮眼；隐忧则是三季度营收与交付量受客户付款延迟影响同比环比双降，VT35 尚处试验生产阶段推高单位成本，致使毛利率出现小幅下滑。

2025 年第三季度亿航交付 42 台飞行器，实现总营收 9250 万元人民币，营收与交付量同比、环比均出现下滑，核心原因是部分客户付款进度延迟，导致原定三季度交付的部分订单递延，不过 30 台递延订单已完成全款支付，将计入四季度营收；公司毛利率为 60.8%，虽较此前略有下降但仍保持高位，总运营费用 1.51 亿元，调整后运营费用 8910 万元，调整后净亏损 2030 万元；此外，公司通过市场发行募资 1000 万美元，截至 2025 年 9 月末，现金及现金等价物、受限短期存款与短期投资合计 11.