AI边缘侧的爆发前夜：2026年物联网模组行业之移远通信、广和通、美格智能
一、行业透视
1. 行业定位：数字经济的“卖水人”
广和通、移远通信、美格智能均处于物联网产业链的 “感知与传输层”。无线通信模组是连接物联网终端（如智能汽车、POS机、机器人）与云端的关键核心部件。如果没有模组，万物无法互联。
2. 2026年行业现状与最新趋势
周期复苏确认： 经历了2023-2024年的去库存周期后，2025年行业迎来全面复苏。预计2026年全球蜂窝物联网连接数突破新的里程碑，需求端从“连接”向“智能”升级。
端侧AI（Edge AI）大爆发： 这是2026年最大的增量逻辑。随着大模型小型化，智能割草机、具身智能机器人、AI眼镜等终端设备需要具备本地算力的“智能模组”。“模组+算力” 正在重塑行业价值链，单产品价值量（ASP）显著提升。
5G RedCap与卫星通信落地： 5G RedCap（轻量化5G）在2025年实现了大规模商用，替代了部分Cat.4市场；2026年卫星物联网模组开始在高端户外场景（如海事、探险）形成新蓝海。
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二、A股核心上市公司“赛马”横向测评
引入 “五维赛马评分机制”（总分100分），维度包括：市场地位（20%）、业绩增长力（25%）、盈利能力（20%）、AI创新力（20%）、估值性价比（15%）。
1. 移远通信 (603236.SH) —— “行业绝对龙头，大象也能起舞”
最新动态（2025 Q3）： 2025年前三季度营收178.77亿元（+34.96%），净利润7.33亿元（+105.65%）。业绩极其炸裂，不仅营收体量断层领先，净利润更是实现翻倍增长。
核心逻辑： 规模效应体现得淋漓尽致。作为全球第一大模组厂商，移远在供应链（芯片采购成本）上拥有绝对话语权。2025年公司在车载模组和5G模组领域份额进一步扩大，且通过精细化管理大幅改善了净利率。
点评： 强者恒强。移远已经度过了“增收不增利”的阶段，现在进入了利润释放期。
2. 美格智能 (002881.SZ) —— “小而美的智能模组专家”
最新动态（2025 Q3）： 2025年前三季度营收28.21亿元（+29.3%），净利润1.13亿元（+23.88%）。保持了稳健的高增长态势。
核心逻辑： 差异化竞争的典范。美格不同于移远的“全品类海量铺货”，它专注于 “智能模组”（带安卓系统、带算力）。在2025年AI算力下沉的趋势下，美格在智能座舱、新零售、物流手持终端等高毛利市场的卡位非常精准。
点评： 它是模组界的“特种部队”，不做低端价格战，只做高算力高附加值，AI属性最纯正。
3. 广和通 (300638.SZ) —— “阵痛后的AI转型先锋”
最新动态（2025 Q3）： 2025年前三季度营收53.66亿元（-13.69%），净利润3.16亿元（-51.5%）。
核心逻辑： 数据下滑主要系2024年底剥离了车载前装业务（锐凌无线）所致，这属于“断臂求生”后的阵痛。但剔除此影响，其在 PC边缘算力、具身智能机器人 等新业务上的布局非常激进且富有成效。广和通是英特尔的重要合作伙伴，在AI PC时代拥有独特的生态位。
点评： 财务数据看似“暴雷”，实则利空出尽。公司正处于从“车载”向“端侧AI”切换的关键拐点，是博弈困境反转的优质标的。
4. 有方科技 (688159.SH) —— “云管端一体化的黑马”
最新动态（2025 Q3）： 营收30.36亿元（+18%），净利润0.83亿元（-12%）。
核心逻辑： 2024年依靠云储存业务实现业绩暴增（229%），但2025年增速回归常态，且利润端出现波动。其优势在于“云+管+端”的独特架构，主要深耕电力物联网和云存储。
点评： 波动性较大，稳定性不如前三家，但在特定垂直领域（如电网）有护城河。
三、评分结果与建议
根据上述深度调研，我的评分结果如下：
排名公司名称总分简评NO.1移远通信92全能冠军。 业绩确定性最强，规模优势不可撼动，利润释放期首选。NO.2美格智能88AI 潜力股。 智能模组赛道最纯正标的，最受益于Edge AI浪潮，弹性大。NO.3广和通83困境反转。 虽然短期业绩承压，但基本面优秀，AI PC与机器人业务是未来两年的胜负手。NO.4有方科技75垂直领域玩家，关注电力物联网机会，但综合竞争力略逊一筹。
风险提示： 需警惕全球地缘政治对供应链的潜在影响，以及下游消费电子复苏不及预期的风险。