凤凰新媒体[FENG.N]2025年第四季度业绩交流会概要
一、业绩文字概述
2025 年第四季度，凤凰新媒体 [FENG.N] 在宏观经济与市场竞争双重压力下，实现总营收 2.223 亿元，较去年同期的 2.181 亿元同比增长 1.9%。其中核心的网络广告收入为 1.811 亿元，较去年同期的 1.89 亿元有所下滑；付费服务收入达 4120 万元，同比增长 41.6%，主要由第三方小程序端的数字阅读服务驱动。公司成本端管控成效显著，营收成本同比下降 18.6% 至 9860 万元，毛利率从去年同期的 44.5% 提升至 55.6%。营业费用为 9920 万元，同比增长 9.9%，主要因数字阅读服务的营销费用增加；营业利润达 2450 万元，同比大幅增长 265.7%，归属于公司的净利润为 4530 万元，较去年同期的 360 万元净亏损实现扭亏为盈。截至 2025 年 12 月 31 日，公司现金及等价物、定期存款、短期投资和受限资金合计达 10.2 亿元，约合1.356亿美元。对于 2026 年一季度，公司预计总营收在 1.6 亿元 - 1.75 亿元区间，广告收入预计 1.112 亿元 - 1.212 亿元，付费服务收入预计 3380 万元 - 4880 万元。
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二、发布会内容梳理总结
本次业绩交流会于 2026 年 03 月 11 日举办，由凤凰新媒体投资者关系部 MUZIQUO 主持，公司 CEO Sun Yunsheng、CFO Edward Lu（吕靖）作为核心发言人介绍业务与财务情况，整体内容按「开场致辞 - 业务进展介绍 - 财务数据披露 - 业绩展望 - 问答环节 - 闭幕」的顺序展开。
（一）开场致辞：定调长期主义与专业内容核心
CEO Sun Yunsheng 在开场中表示，2025 年第四季度公司持续加大对深度报道、专业评论和重大议题策划的投入，提升核心栏目和重点产品的质量与影响力，同时围绕重点活动和品牌项目优化，推动内容与产品形态的融合创新。在信息过载和内容同质化的行业背景下，专业、深度、可信的内容价值将进一步凸显，公司将坚持专业定位和长期主义，在风险控制的前提下稳步推进转型升级，夯实长期可持续发展的基础。
（二）核心业务进展：内容、渠道、技术多维度突破
在宏观经济环境影响、市场竞争激烈的背景下，公司聚焦核心能力建设，强化主流媒体定位，完善原创内容体系，推进技术与合作布局，各板块取得显著进展：
时政与专业评论内容：强化主流影响力 时政报道保持高频专业覆盖，在 Madeira 事件、美伊冲突发展等国际议题上表现突出；在中国福建舰入列的关键节点，推出专家直播内容，观看量超 180 万，并制作了相关技术发展的深度分析内容。 聚焦社会议题打造专业评论内容，针对杭州 Regency International（网红直播第一楼）这一直播电商行业典型案例发布深度报道，分析其背后的行业结构变化，阅读量超 10 万并推动政府官方回应，引发广泛公共讨论。
原创人文内容：打造爆款 IP，夯实品牌基础 推出全新原创节目《旅途》（journey），主打人文故事深度报道，其中讲述 “儿子自杀后父亲加入线上社群帮助困境青年” 的单集播放量达 1.2 亿，聚焦渐冻症患者蔡磊的单集播放量达 1.45 亿，成为公司内容矩阵的核心组成。 构建「多形式、多主题互补」的内容组合体系，不同内容板块相互支撑，提升品牌价值，为商业变现奠定稳定基础。
高端活动与公益布局：强化线下联动与社会价值 与世界华商大会（world chinese entrepreneur convention）等平台合作，整合核心资源实现内容与线下活动的协同联动，强化与海外商界的联结。 旗下公益行动联盟 CHARIGALA 迎来十周年，获得 CCTV 等主流媒体关注，汇聚多家国家级基金会负责人，进一步提升公司在公益领域的组织能力与社会影响力。
内容分发与渠道运营：多平台增长，数据表现亮眼 全平台布局持续扩张，单条内容平均点赞量环比提升 54%，全平台总粉丝数增至 1890 万；微信视频号粉丝数突破 600 万，增长势头强劲。 自有 APP 端用户运营成效显著，互动量环比提升超 10%，用户平均使用时长环比提升 8%。
技术应用与生态合作：AI 赋能 + 生态联动 AI 技术落地内容运营全流程，目前已应用于内容聚合、专题运营等环节，有效提升内容分发效率与用户互动效果。 与华为鸿蒙生态（huawei harmony OS ecosystem）达成深度合作，获得稳定的流量入口，同时开展深层次技术协同，为渠道与产品创新提供支撑。
业务战略规划：明确后续发展核心公司将持续把能力建设与结构优化放在首位，以原创内容为核心资产，以技术为效率驱动，稳步推进业务升级，持续强化主流媒体的核心定位。
（三）财务数据披露：营收微增，盈利大幅改善，现金流充裕
本部分由 CFO Edward Lu（吕靖）介绍，所有数据以人民币计价，核心财务指标变化如下：
营收结构：总营收 2.223 亿元，同比 + 1.9%；广告收入 1.811 亿元，同比有所下滑；付费服务收入 4120 万元，同比 + 41.6%，数字阅读服务为核心增长引擎。
成本与毛利：营收成本 9860 万元，同比 - 18.6%；毛利率 55.6%，较去年同期 44.5% 提升 11.1 个百分点，成本管控成效显著。
费用与利润：营业费用 9920 万元，同比 + 9.9%，主要因数字阅读服务营销费用增加；营业利润 2450 万元，同比 + 265.7%；归属于公司净利润 4530 万元，实现扭亏为盈（去年同期净亏损 360 万元）。
现金流：截至 2025 年 12 月 31 日，公司现金及等价物、定期存款、短期投资和受限资金合计 10.2 亿元，约合 1356 万美元，资金面充裕，抗风险能力较强。
（四）2026 年一季度业绩展望：营收预期回落，存在不确定性
公司对 2026 年一季度业绩做出初步预测，总营收预计在 1.6 亿元 - 1.75 亿元；广告收入预计 1.112 亿元 - 1.212 亿元；付费服务收入预计 3380 万元 - 4880 万元。同时明确该预测为公司当前初步观点，受宏观市场、行业竞争等因素影响，存在发生变化的重大不确定性。
（五）问答环节：直面行业挑战，明确后续布局
提问人：Alice tang（上海）问题：公司目前面临的核心挑战是什么？如何看待 2026 年广告市场的发展前景？回答：您好，感谢提问。第四季度各大互联网平台的广告预算均出现下滑，汽车、白酒等传统行业的广告需求相对疲软。但同时，我们在个护、旅游、文娱、家电等消费品类实现了广告收入增长，一定程度上抵消了传统行业的下滑，也体现出行业转型带来的市场机会。短期来看，市场挑战仍将持续，公司会聚焦优化客户结构，同时探索新的增长动力。第四季度，我们借世界华商大会推出的 “中国之光” 活动，强化了与海外商界的联结，提升了品牌影响力和合作潜力。创新层面，短视频需求仍在持续增长，我们将通过社交媒体矩阵提升内容差异化和转化能力；同时 AI 技术在内容生产和数据分析中的应用不断深化，能有效提升营销效率，这也将是公司未来的核心发力点。随着消费升级推进，我们会重点布局家电、交通、日用消费品等广告预算潜力较大的行业，同时贴合技术创新、绿色消费等时代趋势。依托平台的公信力和权威性，我们仍是品牌寻求差异化传播的重要合作伙伴。
（六）闭幕环节
主持人 MUZIQUO 宣布本次业绩交流会问答环节结束，若投资者有进一步问题可通过官方渠道联系公司，本次会议正式落幕。
三、附录：核心产品 / 行业术语 / 财务专用词释义
（一）核心产品释义
《旅途》（journey）：凤凰新媒体 2025 年第四季度推出的全新原创人文深度报道节目，主打以 “人” 为核心的真实故事讲述，聚焦社会不同群体的生活经历与精神内核，单集最高播放量达 1.45 亿，是公司原创内容矩阵的核心 IP。
CHARIGALA：凤凰新媒体旗下的公益行动联盟，2025 年迎来成立十周年，汇聚多家国家级基金会资源，获得 CCTV 等主流媒体关注，是公司践行媒体公共价值、强化公益领域社会影响力的核心品牌项目。
数字阅读服务：凤凰新媒体付费服务的核心业务，主要通过第三方平台小程序端提供，是 2025 年第四季度公司付费服务收入同比增长 41.6% 的核心驱动因素。
（二）行业专业术语释义
AI 赋能内容运营：指将人工智能技术应用于内容聚合、专题策划、用户运营、内容分发等环节，通过算法优化提升内容匹配效率、用户互动效果和整体运营效率，是新媒体行业的核心技术发展趋势。
鸿蒙生态（huawei harmony OS ecosystem）：华为基于鸿蒙操作系统打造的全场景智能生态，接入该生态的企业可获得多终端的流量入口和技术协同支持，是新媒体平台拓展流量渠道的重要方向。
内容与产品形态融合创新：指打破传统图文、视频等内容形式的边界，结合平台产品功能（如直播、互动、社群）打造多元化的内容呈现形式，提升用户体验和内容传播效率。
（三）财务专用词释义
毛利率：毛利与营业收入的百分比，计算公式为（营业收入 - 营业成本）/ 营业收入 ×100%，反映公司产品或服务的盈利空间，本次凤凰新媒体毛利率提升体现了成本管控的显著成效。
营业利润：指公司从事生产经营活动取得的利润，计算公式为营业收入 - 营业成本 - 营业费用 - 税金及附加等，是反映公司核心经营盈利能力的重要指标。
现金及现金等价物：指公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资，包括现金、活期存款、短期国债等，合计规模体现公司的现金流充裕程度和抗风险能力。