震坤行[ZKH.N]2025年第四季度业绩交流会概要

一、管理层开场与整体经营成果

本次业绩交流会由震坤行 [ZKH.N] 投资者关系部门主持，创始人、CEO Eric chen，CFO Max lie 作为核心发言人出席，会议内容包含前瞻性陈述及非 GAAP 财务指标分析。2025 年公司推进业务结构优化与核心能力建设，经营表现于下半年企稳回升，Q3 GMV 和收入基本恢复至 2024 年同期水平，Q4 实现加速同比增长；盈利质量持续改善，Q4 经调整净利润 1480 万元，首次实现半年度盈亏平衡；现金流层面，Q4 及全年经营活动现金流均为净流入，财务稳健性与灵活性进一步增强，标志着公司走出业务调整影响，进入健康、韧性的发展阶段。
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二、2025 年第四季度业务核心进展

（一）增长基本面稳固，客户规模与结构双优化

GMV 增长与预测：Q4 公司 GMV 同比增长 8.5%、环比增长约 11%，根据订单及发货趋势，预计 20