$环旭电子(SH601231)$ 业绩反转+VPE黑科技+AI爆发
业绩反转：Q3单季归母净利润6.25亿，同比增21.98%、环比暴涨106%，扣非净利六季度首转正，主业彻底复苏；前三季度扣非净利同比+7.23%，短期承压成过去式。
财报显示：第三季度单季（2025年7-9月）：
• 归母净利润：6.25亿元，同比增长21.98%（2024年Q3为5.12亿元）
• 扣非净利润：5.53亿元，同比增长22.08%（2024年Q3为4.53亿元）
前三季度累计（2025年1-9月）：
• 扣非净利润：11.31亿元，同比增长7.23%（2024年1-9月为10.55亿元）
• AI爆点：AI加速卡增速超200%，2026年月产能将扩至180K，切入亚马逊AWS供应链；独家供应Meta雷朋AI眼镜WiFi 7模组，2026年N-in-One高集成模组量产，单机价值量从15美元飙升至100美元，出货预期突破2000万台。
• 光通信卡位：1.6T光模块完成送样验证，2026Q4量产目标全球份额16-17%，与日月光协同布局CPO技术，直击AI数据中心高带宽需求。
• VPE降本革命：历时三年突破真空印刷塑封（VPE）技术，整合高径深比铜柱移转，开发周期从12周砍至1周（提速90%），用FR4 PCB替代昂贵BT载板，成本直降30%，已落地AI模组、电源管理模块，良率达98.2%。
• 展望：机构预测2025-2027年净利复合增长超30%，短期市值看600-700亿，AI硬件+VPE+AI+垂直整合驱动估值重构，长期看千亿！