太空光伏需求迎指数级增长，马斯克旗下特斯拉、SpaceX规划各建100GW光伏产能，中国光伏设备龙头凭借技术迭代和快速响应优势，有望跻身其供应链，且太空光伏设备因高要求具备价值“通胀”效应，行业成长空间大幅打开，维持行业强于大市评级。
一、行业背景：SpaceX引领，太空光伏需求爆发式增长
1. 核心驱动：SpaceX加速星链建设并申请部署百万颗卫星打造太空数据中心，太空光伏是卫星和轨道算力的唯一能源，需求随太空算力发展大幅提升。截至2025年星链在轨卫星超9000颗，占全球活跃卫星70%，V3卫星升级后单星发电功率将从20kW提至90kW以上。
2. 市场规模测算
2026年：全球太空光伏需求0.1GW，市场空间121亿元；
2030年保守：需求1GW，市场空间867亿元；乐观：需求72GW，市场空间近3万亿元；
终极目标：马斯克规划每年1TW太空算力，对应光伏需求1TW+，市场空间近20万亿元。
3. 技术路线迭代：短期SpaceX将切换至P型HJT技术，国内加速钙钛矿、P-HJT在轨测试，远期行业将走向钙钛矿/晶硅叠层电池，未来5年太空P型HJT、钙钛矿电池市场成长空间达百倍甚至千倍。
二、产业布局：马斯克双巨头规划100GW+产能，技术路线差异化
1. 产能规划：2026年达沃斯论坛马斯克透露，特斯拉、SpaceX未来几年将各建100GW光伏上下游制造产能，最快3年建成。
2. 技术路线区分
特斯拉：聚焦地面用电，适配TOPCon技术，完善“光储充”能源闭环，满足地面数据中心用电需求；
SpaceX：聚焦太空供能，选定P型HJT技术，适配卫星柔性太阳翼、超薄硅片的技术要求，保障太空能源供应链安全。
3. 企业储备：特斯拉曾收购SolarCity，积累光伏研发制造经验；SpaceX自2015年起布局光伏技术，团队实现从设计到阵列集成的全布局。
三、核心机遇：中国光伏设备龙头的双重优势
1. 供应链优势：中国光伏设备厂商在全球拥有绝对份额和性价比优势，高效迭代、快速响应的能力契合特斯拉、SpaceX的高标准，马斯克团队已在国内考察光伏设备龙头，各环节头部企业有望斩获高份额甚至赢者通吃。
2. 设备价值“通胀”：区别于地面光伏设备的“通缩”逻辑，太空光伏设备因工艺难度高、定制化强、需配置产能冗余实现价值跃迁，如太空HJT电池硅片厚度低至40-50μm，对设备精度、灵敏度要求大幅提升，单GW设备价值量显著增加。
3. 估值弹性：测算显示，若切入特斯拉/SpaceX供应链，捷佳伟创（71%）、迈为股份（63%）、高测股份（62%） 估值弹性居前，京山轻机估值弹性也达50%。
300751.SZ 迈为股份 HJT整线供应商
300724.SZ 捷佳伟创 TOPCon整线供应商
300316.SZ 晶盛机电 硅片设备（长晶炉）龙头
688556.SH 高测股份 切片机龙头
000821.SZ ST京机 层压机龙头（晟成光伏）
688516.SH 奥特维 串焊机龙头